当前债券市场情绪仍然主要受金融监管的制约，尤其伴随着6月份银行年中考核的来临，市场对于6月中旬的资金面、委外到期续作、美联储加息对国内政策利率的传导等问题均有不同程度的担忧，我们认为短期债券市场仍然需要维持谨慎态度。
信用债方面，近期低等级、长久期债券逐渐出现交易，二级交易对债券收益率曲线的影响逐步开始显现，前期高等级债券利差反映较为充分，而低等级利差反映较为迟钝，伴随着收益率曲线的逐步体现，未来低等级信用利差存在持续走阔的压力，继续建议高等级配置。
近期证监会正在筹备转换转债发行方式，供给压力一定程度上有所减轻。我们认为目前转债价格已经在低位，但是目前权益市场不具备大涨的基础，面对较高的机会成本和较窄的个券选择面，我们不建议大幅吸筹，目前仍然是推荐精选个券参与。
标签：