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财经365视界-疫情没完楼市却先火了?

2020-04-21 10:04  来源:财经365 作者:许树泽 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:财经365

财经365(www.caijing365.com)4月21日讯:各位早上好哈,照例先和大家汇报一下近况,最近依然在全力以赴制作我们的严选课程,最新版投资大师私房课会增加至少三位大师的全新内容,目前一位大师的内容,树泽就在昨天已经制作完毕,共计9集。这个数字,超过了我们上一季大师课任意一位大师的集数,因为情节极富传奇色彩,而且知识点扎实,时代背景也能给今天带来很多启发,我们会继续全力以赴,希望能在五月,正式开始更新大师课新一季的内容。

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此外,最近树泽参与了一系列“云节目”的录制,《头脑风暴》新一期谈全球危机,用的在线演播室,几位嘉宾云连线,很像当年那种网络聊天室的感觉;还录制了几期《经济信息联播》电话采访,编辑老师说可以发小视频,树泽说暂时还是别露脸了,因为胡子和头发长的,已经快赶上最近的新晋网红,窃·格瓦拉了。

下面进入问答环节,树泽先抛砖引玉自问自答,然后回答大家的问题

1、问:疫情还没结束,为什么有些地方的楼市却先火了起来?

树泽:几个原因,首先,应对疫情,全球各个国家都花了很多的钱,开支增加以至于货币政策都趋向于宽松。我们也一样,最新的LRP利率已经看到调降(之前建议大家可以用浮动利率,长期肯定是划算的),利率对于资产价值中期有很大的影响(长期是中性的),所以你会看到,虽然疫情影响很大,但是股市和楼市都不怎么受影响,其实背后反应就是利率下降的预期。

未来,这些不同资产,谁的增值潜力更大呢?这取决于谁的盈利增速更快。公司要看利润的增长率,尤其扣除了投资支出之后的自由现金流,而房子的盈利就是租金,所以,你要评估的重点,是判断租金和企业利润谁涨的快。很显然,这是个田忌赛马的问题,卓越的企业,当然远比普通的住宅有投资价值,而普通的住宅又比市场上炒概念的垃圾股有价值。

至于为什么有些地方的楼市火了?这应该是非常局部的个案,或者是高端楼盘,它不具备普遍性。至少在上海了解到的情况,一套普通住宅挂牌出去,目前成交非常困难,整体市场现在还是缺乏流动性的。4月17号的重要会议,再次强调房子的定位是用来住的,而不是用来炒的。房地产市场极度受政策影响,目前政策不会松,所以出现整体性暴涨的概率比较小。而且从投资的价值来讲,楼市整体估值远远高于股市,整体确实没有太大投资价值。所以,如果你要买房子,真的就是只能有一个理由:你要住。

2、冬反三Luka:您提到应该有多元化跨行业的知识储备,非常喜欢您的知识体系和价值理念,想知道您是如何选书的?

树泽:你看的多了,自然就会对好东西有一种直觉。如果非要说个标准,那就是信息的半衰期要长,这个书一年后,三年后,五年后还有没有价值,你还会不会再看?这也是我们做节目的理念,虽然不敢保证每期都达到这个水准,但我们历史记录里的大部分文章,都有反复阅读和收听的价值,不会贬值。

3、适丘山下:家在陕西,收入20万,结余10万,如何去投资?2017年买了陕西渭南万达的写字楼,但是收益并不高,而且是商用不是公寓,转手也比较麻烦。请您指点这样的收入有必要做投资吗?如果做,怎样合理?

树泽:未来线下的商业模式受到的冲击还会持续,租金预期增速堪忧,况且商铺的产权问题本身就导致投资价值非常有限。投资和你的本钱多少完全无关,买书、买课,投资自己为先,现金流有保证的情况下还可以考虑指数和一些基金产品。

4、HELLO:树哥,两只指数基金都追踪沪深300指数,(前者配置股票多些,后者配债多些)为何二者同一天涨幅不同呢?

树泽:其实你自己已经说到关键点啦,就是配置不同,很多指数基金都号称追踪某某产品,但你会发现他们有人满仓,有人低仓位,这就导致对指数的追准不准,这是最大的硬伤。一般来讲,成交最大的那一款,追准会相对准确。同样指数之间,还可以进行套利操作,我们大师课会举例讲到。

5、花无境:树泽好!之前听新闻发达国家债务危机,年轻人花钱无度还不了信用卡,这次疫情使中国年轻人也面对这一危机。想知道后来欧美年轻人怎么解决这个问题的?我们怎么面对同类问题?

树泽:这个问题的深层原因,应该是查理芒格说的,不要嫉妒。看不得身边人有,其他人有的我也要有,所以借钱也要买。巴菲特说,如果你真正懂得复利原理,就不会去使用信用卡,而是去投资把信用卡业务做的很出色的好生意。

6、鸿翔:最近比较感兴趣的是,巴菲特在美国经济萧条/滞涨时期是如何做的?如何熬的?成绩如何?

树泽:给你看张图,实话实说他没有熬过,做的都挺好的。只有1974-1976,1999互联网泡沫期间,还有2008年金融危机这三次,有比较明显的短暂下滑。每次大家说老头子老糊涂了不行了的时候,往往都证明了是大众错了。

(黑线是BRK市值,横线是BRK净资产 ,蓝线是标普 )

(黑线是BRK市值,横线是BRK净资产 ,蓝线是标普 )

7、白发渔翁:疫情冲击之下,种种外部不确定性,投资如何才能有效好收益?谢谢!

树泽:经济好的时候多做事,形势差的时候多读书,这保证了当形势一旦逆转,你马上有能力下场做事。

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