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福特与特斯拉之争:买车你选哪个?

2019-01-15 17:48  来源:财经365 作者:小木 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:财经365

财经365讯(编辑:小木)福特汽车与特斯拉,你应该选择经典汽车制造商还是电动汽车先驱?


汽车工业已有一个多世纪的历史,并且在其历史上经历了巨大的变化。在20世纪,汽车从理想的目标转变为日常生活的主要目标,拥有汽车成为一个普通的事件。福特汽车公司(纽约证券交易所股票代码:F)凭借其大众市场装配线业务模式帮助实现了这一愿景,使公众能够负担得起车辆。

现在,消费者的胃口已经改变了。电动推进,自动驾驶技术和车载娱乐等先进技术已经成为必备功能,许多消费者根本不想真正购买汽车,而是希望依靠乘坐共享服务和其他完全所有权的替代方案。在这方面,特斯拉(纳斯达克股票代码:TSLA)已经试图颠覆这个行业,并且它已经取得了很大的早期成功。让我们仔细看看福特和特斯拉,看看哪一个看起来像是现在汽车制造商股票投资者更聪明的选择。

股票表现和估值

福特和特斯拉最近的表现与他们所追求的商业模式不同。福特一直在努力,过去一年失去了三分之一的价值。特斯拉已经看到了其起伏的份额,但总的来说,它自2018年1月以来已经成功上涨了3%。

这两家公司的估值也差不多。投资者倾向于将福特视为传统汽车公司,并且他们不愿意根据当前的行业趋势给予它高价估值。其股价目前的交易价仅为盈利的六倍,即使对主流汽车行业未来略微疲软的预期,福特的远期盈利倍数仍低于7。

相比之下,许多投资者将特斯拉视为增长型股票,并且他们已经分配了与该分类一致的估值。特斯拉以55倍的预期盈利预期进行交易,该公司尚未找到持续的利润。

特斯拉。

图片来源:特斯拉。

因此很难根据估值对这两只股票进行比较。由于两家公司在各自的历史中处于不同的地位,股东必须评估其未来前景并为其股票定价的方式差异太大,无法进行公平比较。

股息

希望从投资组合中获得收益的投资者比仅仅基于估值的投资决策的投资者有更明确的选择。特斯拉正在将其所有现金流回流到其业务中,并且根本不支付股息,也不可能很快就会启动。相比之下,福特目前的股息收益率超过7%,即使在高周期性行业中开始面临更大的挑战,它也能够维持派息。

一些人担心福特的股息收益率如此之高,以至于它表明在不久的将来可能会出现下跌。然而,当你看到福特的收益时,你会发现股息不到汽车制造商过去12个月利润的一半。这表明可持续的支付,尽管汽车制造商总是有可能选择将部分可用现金转移到偿还债务而不是用股息奖励股东。

对于福特来说,最大的问题是在下一次周期性衰退期间会发生什么。凭借资产负债表上的大量现金,即使在经济放缓期间收益下降,福特也能够为股息提供相当一段时间的股息,这应该会给股东带来一些安慰。

增长前景和风险

由于行业的周期性趋势,许多人一直担心福特的潜在增长。与此同时,对特斯拉汽车的需求依然稳固,因此以电动汽车制造商的客户渠道为中心的增长担忧减少。

然而,许多人似乎过度贬低福特的前景。确实,福特2018年的销量与2017 年相比有所下降,轿车和高性能车的销量在此期间承受了很大的压力。即便如此,福特在这一年中也取得了很多成功,包括关键F系列皮卡车的销量增长以及对大型SUV需求的大幅提升。卡车和SUV的高利润率和销售价格对福特的财务业绩产生了巨大的积极影响。此外,有些人认为2019年的销售情况可能会有所改善- 尽管最大限度地利用其机会,福特必须在中国和欧洲等主要全球市场上成功恢复。

对于特斯拉来说,高需求和不断增长的交付能力对电动汽车巨头来说是积极的。但它也面临着挑战。中国的降价标志着寻找特斯拉汽车客户的潜在障碍,特别是考虑到过去一年与美国的贸易紧张局势。特斯拉还必须兑现承诺,以弥补美国买家的税收抵免条款,尽管从忠诚的角度来看,这是一个明智的战略举措,但短期内成本很高。从很多方面来看,特斯拉未来的成功将取决于它如何在长期内保持创新 - 即使这种创新的方向与目前以汽车为重点的业务不同。

福特和特斯拉之间的选择取决于您偏好的投资方式。福特未来几乎没有显示出强劲增长的迹象,但其车辆拥有强大,忠诚的追随者,并将继续带来有利可图的销售。特斯拉拥有更多的增长潜力,但它的交易价格取决于未来的成功。近年来,特斯拉显然是更好的股票,但福特股东仍然相信这家经典汽车制造商会找到扭转局面的方法。更多资讯关注财经365股票频道!

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