旭杰科技表现抢眼,但也有明显短板
旭杰科技，是一家新型装配式墙体特种专业工程的专业承包企业。
从行业前景看，旭杰科技所处行业是建筑工程承包领域，其新型装配式模式是建筑工程领域的颠覆式商业模式，有模块式、集成式特点，结合前期设计，使得装配式墙体施工省时高效，大幅降低成本和缩短工期，与传统建筑施工模式相比，有明显的比较优势，因此势必成为行业发展的新趋势。旭杰科技早早布局，前景看好。
但国家基于“房子是用来住的，不是用来炒的”，房政房改政策收紧，各地纷纷限购限售，以及去产能，行业转型升级，会波及旭杰科技，同时，装配式商业模式主要依赖于技术驱动，而技术研发常伴有投入成本较高、研发周期较长、见效较慢等特质，极大影响研发热忱，从而影响新技术的研发、推广和应用，导致以装配式业务模式形成的建筑工程市场空间有限，进一步影响旭杰科技的发展。
企业竞争力方面，作为践行装配式商业模式的先行者之一，公司在国内装配式建筑技术研发及应用领域有一定的竞争优势，但与国内知名企业如SOHO等相比，在资金规模、业务规模、综合技术等方面仍然存在巨大差距。
财务上，2014年—2016年，营业收入增长率分别为44%、59%、36%，2017年中报17%，总体较稳；利润分别是262万、401万、697万，2017年中报170万，增副明显；流动比率分别是1.66、2.01、1.89，2017中报为2.68，稳中向好；长期债务与营运资金比率2015年是0.02，2016年是0.01，2017年中报为0.01。财务指标总体健康，加上此次发债融资，补充流动性，降低负债，资本结构进一步优化，但也存在隐患，营收波动较大，2017年实现营收和利润的预期挑战加大，资金周转率有待提高，预防债权到期后的兑付风险，特别是资金链断裂风险。
此外，旭杰科技的主营业务从空间布局看，苏州占比63%、江苏一省占比高达75%，其他有业务的省份及国家分别占比为福建6.28%、浙江5.87%、山东3.66%、上海3.50%、安徽3.20%、广东1.25%、澳大利亚累0.57%。业务区域高度集中，过于集中和依赖于江苏特别是苏州。一旦政策有变或经济环境波动，公司业务将遭重创，更何况狭小的区域市场空间也有限，因而亟待优化业务布局，否则易导致系统性风险，尤其是兑付危机。
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