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财经365讯(编辑 章馨),如今外汇市场上最轻松的赚钱策略之一就是做空港元,而这种策略本不应该存在。

这种策略押注的是港元兑美元随着香港与美国利差扩大而走软。

今年这种策略颇有斩获。根据汤森路透(Thomson Reuters)的数据,上周五港元兑美元跌至逾33年低位,至1美元兑7.8440港元。

但吊诡之处在于,港元与美元本来是密切联动的。香港实行的是联系汇率机制,金管局允许美元兑港元在7.75-7.85港元区间波动,并承诺通过买入或卖出美元将该汇率维持在这一区间内。

去年港元兑美元缓慢贬值并一直持续至9月份,当时金管局表示将发行短期外汇基金票据,此举吸收了银行系统的部分流动性,推动香港银行间利率和港元走高。

港元资料图

但之后四个月里港元持续走低。

最近金管局表示,投资者毋须担心港元触及1美元兑7.85港元水平。金管局有充足的弹药来阻止港元跌破这一水平:截至2月末,香港外汇储备总计4,415亿美元,是货币基础的两倍多。

渣打银行(Standard Chartered)预计美元兑港元本月将升至7.85港元,这将促使香港金管局卖出美元。渣打银行之前并不认为美元兑港元今年可以升至7.85港元。

管理Macroscope对冲基金的Manoj Hemrajani表示,他一直在利用远期合约押注美元兑港元上涨,但这种交易快到头了。

美国与香港的银行间利差加剧了港元的压力。

受美联储2015年以来的加息行动影响,美国利率上升。1个月期美元伦敦同业拆息(Libor)上周三升至1.72%。但香港银行系统的现金数量帮助当地利率维持在更低水平。1个月期香港银行同业拆息(Hibor)上周三降至0.67%。

两者利差已达到十年来最大,促使投资者卖出港元买入美元。

一级经纪商表示,借入港元的利率相对较低,已成为融资买入高收益货币的流行手段,也就是所谓的融资套利。

香港金管局上周四说,不会很快发行更多外汇基金票据来吸收银行系统多余流动性,这暗示利率不会有短期上行压力。金管局去年9月份表示将发行外汇基金票据后,1个月期香港银行同业拆息在去年12月升至九年高点1.21%。想要了解多新闻资讯,请您关注财经365外汇频道!

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