华创证劵钢铁煤炭行业首席分析师。上海交通大学理学硕士。曾任职于莫尼塔投资、弘则研究。目前担任多家钢铁集团战略咨询顾问。研究方向为钢铁煤炭行业多样资产配置，包括股票、期货和债券。擅长从产业分析行业命脉和预测趋势，多次成功预测黑色产业短中期方向。
今天我们带着投资者一起来到了本次山东产业链调研的第三站——山东当地某螺纹钢龙头企业，就生产&库存情况、环保问题、需求情况探讨三个议题与企业展开了深入讨论。
对本次调研做一个简单总结如下:
①钢企产量普遍到了极限，供给端很难再增加：就公司来看，一直处于满产状况，并且厂区内也没有符合要求但是弃用的高炉可以重启；行业又不太可能有新的产能投产，因此钢铁产量基本到了极限。事实上，以钢联计算的高炉开工率已经维持在77%很长时间上不去，这块主要是考虑了很多废弃不能用的高炉，所以实际产能利用率很高，产量基本不可能再增长了。
②库存水平很低，钢企9月份价格纷纷调高。公司库存约2-3万吨，仅能维持一天多的销量。价格来说，现在调的很频繁基本是一单一价，9月份各钢厂也纷纷上调价格，在几十块到400之间，反应了很好的预期。
③钢厂执行环保积极性较高。以前钢企利润差，没有能力严格执行环保政策，违法关掉就关掉。现在不一样，大家盈利都很好，大家过得很好宁愿严格执行环保政策，没人愿意冒触碰环保红线的风险。
一、生产&库存情况
1、焦炭库存量
十天不到。
2、产量利用率情况
基本接近满产，产量不太可能增加。
3、有否符合指标但是停产的高炉
A：没有。
4、 螺纹库存情况
三万吨不到，正常情况是一万多到两万五。产量四百五十万。
5、库存一直这么多吗？还是之前更高一点？
一直是两三万吨的库存。
6、焦炭供给够吗
目前的价格下供给是够的。
7、刚调了价，一般调价情况怎样
一单一价，随行就市，最近企业也纷纷调高出厂价，有的400到几十块都有，反应了比较好的预期。
二、环保情况
1、二级市场对环保有分歧，那么环保力度如何
A：政策行为去产能，环保有两方面，发改委说不上话。环保部定的，依法办事。之所以说严格，没人愿意在这个时间点去处理。钢厂利润这么好，没谁愿意冒风险去被处理，那就得不偿失。
2、环保投资有明显加大吗，吨钢成本增加多少
会有增加，具体不好核算
3、有环保部的人员入驻吗
有，具体会否常驻不清楚。
4、钢厂主要污染来源
90%以上的污染产生于烧结。
三、对行业需求的讨论
下游需求总体情况
卷板下游大的机械、汽车和家电，汽车行业差一点；7月份机械数据同比去年是翻倍的。中国很多小城镇的建设，3季度工程机械是翻倍的，然后空调由于高温，会有50%-60%的增长。卷板由于很多是国企在生产，因此供给端可能比较稳定。
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