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涨停潮继续!这板块还能跟?

2019-02-14 14:05  来源:财经365-自媒体综合 作者:央视交易时间 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:财经365-自媒体综合

  财经365(www.caijing365.com)2月14日讯:沪指今日小幅低开,受金融、煤炭等权重板块走弱所拖累,沪指基本呈绿盘震荡,创业板指盘初小幅触底,随后沿平盘线窄幅震荡。从盘面来看,园区开发、创投、白酒、职业教育、OLED等板块涨幅居前,彩虹股份等多个股涨停,保险、券商、银行等行业表现不佳,跌幅靠前。截至上午收盘,沪指跌0.32%,深成指涨0.06%,创业板指跌0.03%。

  昨天券商板块大涨 今天表现不佳

  连涨三天的市场给大家带来更多的期待

  牛市来了吗?

  是不是该配置券商股了呢?

  万博兄弟资产管理公司总裁刘哲

  为您一一解析......


  2019年配置券商不是牛市逻辑,而是券商股低估值和边际改善

  大家都说“牛市买券商”,但是我认为这并不是目前券商的投资逻辑。券商具有高β的特点,分析券商的投资机会必须放在A股的大背景之下。目前整个A股市场处于估值的底部,向下的空间已经基本锁定,市场已经提前消化了大部分悲观预期,波动的风险降低了,这也就意味着市场波动导致券商大幅波动的风险也相应降低了。

  除了市场估值底之外,券商自身的估值和业绩也处于历史底部。估值方面,券商行业的历史PB中位数在2倍左右,目前行业的平均估值只有1.3左右。2018年预计整个券商行业营业收入同比下降了10%以上,受到计提资产减值准备的影响,利润下降更为明显。实际上,2018年证券行业股价表现并不好,板块跌幅接近30%,股价上已经反映了悲观的预期,客观上2018年预计的减值计提也基本释放了潜在的风险,这会降低2019年再次暴雷的可能性。

  市场估值底、券商估值底叠加业绩底部,决定了券商中长期的配置价值。但短期是不是入场的时机,还要看有没有催化剂或者正向的边际变化。券商板块的行情不是2019年刚刚开启的,而是2018年10月中旬就开始的一波估值修复行情,其核心的原因是券商股权质押风险预期的改善,带来市场对于券商信用业务正的预期差,推动券商走出了一波独立行情。

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