财经365（www.caijing365.com）讯：上汽集团2018年盈利360亿，这个数字和大牛股贵州茅台2018年的盈利352亿非常接近。但遗憾的是，它们的市值和股价都不接近。
上汽集团市值3300亿，贵州茅台市值11500亿，3.5倍的差距。股价一个30元，一个快1000了。股价最终是跟着盈利走的，那两家盈利相同的公司，股价为什么差距这么大？
虽然都是国企，但两家公司最大的区别是，一个是造汽车的，另一个是造酒的，它们的生意模式决定了市场给的估值。先说上汽，虽然是国内车市第一龙头，但创造利润的核心部门是合资车厂，自主品牌经过多年发力，依然稍显弱势。也就是说，利润虽可观，但自身不够强。如果面临市场动荡或者合资方出现变动，那就会比较被动。
再说茅台，作为A股第一龙头，历来被研究得很透。业务简单，财报稳健，就是一家拥有酒窖的巨型酒厂，造酒卖酒。除了现金外，最大的资产是酒窖，在多年的使用下，经过时光的沉淀，完全具有不可复制性-稀缺资源。
此外，经过无数年的口碑积累，自带强大的广告和品牌效应。别人没法复制的酒窖，强大的品牌，这些都是茅台的护城河。销售毛利高达90%以上，净利率高达50%以上，这些都是茅台让人眼红之处。就造酒这个生意，贵州茅台目前很赚钱，未来绝大概率继续很赚钱。同样是挣360亿，钱都是真的，但对未来而言，质地明显就不同了。
需知，世间万事万物都是变化的，市场上的定价，都是有原因的。对于过去和现在，都已经明码标价，长线的盈利，全在各自的眼光而已。这也是长线投资的难处。更多股票资讯请关注财经365官网！
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