《每日经济新闻》记者意外发现,近年来推荐挂牌数量最多的安信证券成为二档主办券商,而推荐挂牌企业数量仅为个位数的万和证券、国开证券等几家不知名小券商却跻身一档方阵。
冷门券商闯入一档方阵
有意思的是,一些规模不大的券商虽然业务量偏少,却在执业质量评价中跑赢了大多数券商。《每日经济新闻》记者发现,在本次分档中,一档方阵中出现了像万和证券、国开证券、网信证券、世纪证券等券商身影,而目前这四家券商合计督导的新三板企业仅有37家,做市的企业有164家。
以万和证券为例,这是一档方阵中保荐业务量最少的主办券商,截至目前,推荐挂牌的新三板企业仅有4家,而且挂牌时间都在2017年,持续督导的企业也不过5家,做市企业数量则为43家。万和证券官网披露的年报显示,该公司于2002年成立,注册资金10 亿元,办公地点在海口和深圳,之前主要从事股票经纪业务。公司于2015年5月获得新三板主办券商资格,同年12月获得新三板做市业务资格,直到2016年2月才增加保荐机构业务。
万和证券相关工作人员对《每日经济新闻》记者表示,公司的保荐业务虽然起步晚,但在对推荐挂牌的公司的选择上要求比较严格,一般对公司未来IPO会有预期,所以公司质地比较好,平时在各项业务中触发的负面行为也比较少。
而像网信证券,定位于“一家提供线上便捷服务、线下优质体验的新型互联网金融综合券商”,总部位于辽宁省沈阳市,注册资本只有5亿元,是注册资本金规模最小的一家新三板主办券商。Choice数据显示,截至目前网信证券成功推荐挂牌的仅有7家公司,另有4家公司正在排队审核中。
此外,世纪证券推荐挂牌企业数量并不多,只有15家,但是在做市上颇为积极,目前为85家企业做市,其中不乏“联讯证券”、“九恒星”等做市热门股。对于成为一档主办券商,世纪证券公开表示,这得益于公司持续精耕新三板挂牌及做市业务领域,引进并培养了一批优秀的业务团队。
国开证券是国家开发银行的全资子公司,新三板业务量较少,迄今为止只推荐挂牌了8家公司,同时为24家公司提供做市服务。国开证券2016年年报显示,公司2016年完成新三板做市总投资规模1.2亿元,实现收入0.61亿元,投资回报率位居市场同业前列。
二档主办券商督导企业最多
8月30日,新三板2017年度主办券商执业质量评价结果出炉,全国股转公司确定了96家主办券商的分档结果。其中,一档主办券商共19家,二档主办券商44家,三档主办券商15家,四档主办券商18家。这是《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法(试行)》自去年4月份实施以来,主管部门对新三板主办券商的首次分档。
据了解,此次分档是按照综合点值、扣点原则和加点原则,计算主办券商2017年度(2016年5月1日至2017年4月30日)的评价点值,根据评价点值及其他分档原则确定。《每日经济新闻》记者注意到,不少被分在一档的主办券商已深耕新三板多年,如申万宏源证券、招商证券、中泰证券、中信建投证券等老牌券商,持续督导企业数量位居市场前五。其中,仅申万宏源证券一家目前就督导了663家企业,同时还为245家企业做市。
Choice统计数据显示,19家一档主办券商合计督导4043家新三板企业,约占市场总量的35%,平均每家券商需要督导213家企业。二档券商数量最多,合计督导的企业数量也最多,达到了5459家。而在三档券商和四档券商中,除东莞证券、国融证券等少数几家券商督导数量达到200家以上外,多数券商业务量较小,平均每家券商督导的企业数量不足70家。
而作为众多主办券商中的“大块头”,安信证券却在本次分档中出现在了二档名单中,没能获得一档券商的评价。数据显示,安信证券近年来在新三板业务上颇为发力。2016年初至2017年9月5日,不到两年的时间里,安信证券共推荐挂牌459家企业,超过第二名申万宏源证券119家,是近来挂牌业务做的最多的券商。目前,安信证券持续督导的企业共有610家,仅次于申万宏源证券的663家,在券商中位居第二。
分档将挂钩差异化制度安排
根据《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法(试行)》,主办券商执业质量评价指标有多个维度,包括执业质量负面行为记录、被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况、对市场发展的贡献以及其他对评价有重要影响的事项等。全国股转公司在这些指标基础上对主办券商进行月度及年度计值,然后进行分档。
记者统计,2016年5月份至2017年4月份全国股转公司共记录负面行为3376条。其中,推荐后督导类的负面行为最多,达1464条,占比超四成。此外,推荐挂牌中的“申报文件形式与内容存在问题”、督导中的“股票发行备案申请收到全国股转公司的反馈问题清单”以及交易管理中的“在转让日的9:30未对做市股票发布买卖双向报价”等行为最易踩雷,影响券商的评价点值。