做市三周年,做市指数濒临1000点,三类股东问题悬而未决……似乎,这一次,新三板终于受到了一些久违的关注。
昨天,全国人大常委会副秘书长、法律委员会副主任李飞调研新三板,听取了全国股转公司主要负责人关于新三板市场制度特色、近五年来市场建设成效以及新三板市场下一步改革发展目标和思路的情况汇报。
先来看,这位来调研的李飞副秘书长,是何许人也。
2003.03-2013.03,全国人大常委会法制工作委员会副主任
2006.02-2013.03,全国人大常委会香港特别行政区基本法委员会副主任、澳门特别行政区基本法委员会副主任;
2008.03-2013.03,全国人大常委会法律委员会委员;
2013.03至今,十二届全国人大常委会副秘书长,法律委员会副主任委员,香港特别行政区基本法委员会主任、澳门特别行政区基本法委员会主任。
看起来,是一位十足的“法律工作者”。
1、干得好
短短五年,积累了11567家挂牌公司,对于新三板的建设发展,首先是要给予充分肯定的。
除此之外,我们还得到了这些信息:
新三板制度体系的出发点,解决中小微企业融资难问题;
融资环境得到明显改善。借用几个数字,“2017年1月至2017年7月底,有1678家挂牌公司完成1720次股票发行,融资751.89亿元,较去年同期增长0.93%”;
监管风暴效果明显,规范水平提升,市场发展扎实稳健,企业质量保持了较好水平;
2、抓得牢
要抓什么呢?其实就一点,服务实体经济!
人大所有的立法基石,都是要更好服务实体经济。在这一点上,新三板必须保持一致,要坚持为实体经济服务的宗旨,增强服务实体经济功能。
在上周证监会发布的《新三板市场为我国经济发展增添新动力》文章中,同样也对这一点进行了阐明,指出“新三板服务实体经济的积极效应正在得到逐步释放”。
其实,在新三板设立之初,大多数挂牌企业以TMT、互联网等“类虚拟经济”的企业为主,但到如今,已经不再有行业上的区分,战略新兴产业和先进制造业占比63%。
所以,我们又要思考这样的一个问题:尚未盈利的互联网企业,到底适不适合新三板?
3、市场化
这其实是一直以来新三板的最大优势。作为一个初建的证券交易场所,最大的特点就是“不循规蹈矩”。而这个,在过去五年,我们也看到了新三板的成效。
不设置挂牌硬性财务指标、主办券商终身持续督导、做市商与企业双向选择、增发价格不做约束……这些都是新三板在“市场化”这个主题上所做的尝试。
所以,市场建设和管理不能走行政管理的老路,要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,同时该有的行政监管和管理不能缺位,要维护好市场稳定,规范市场秩序。
未来的改革,我们也一定坚信新三板会延续市场化路径,不管是分层、交易制度改革……
4、急不得
说了要市场化,你以为明天就能有利好吗?呵呵,想多了!
最后说了,要“稳步推进”,不能“急于求成”。
那么,现阶段制约新三板“快速”的因素,又有啥?市场主体不成熟、规范程度不高。我可以把这个简单理解为“投资者亏钱要闹事、挂牌公司一堆烂事”。