导语：近期，挂牌公司赛德丽发布了《会计估计变更的公告》，公司以存在坏账的可能性很小，而原先的坏账准备计提比例偏高为名，将坏账计提比例向下调整。而仔细看来，公司有试图通过减少资产减值损失，来达到虚增净利润的嫌疑。
北京赛德丽科技股份有限公司（证券简称：赛德丽，证券代码：430097.OC）是以建筑涂料和涂料设备的研发、制造、销售和技术转让为主营业务的高新技术企业。早在2011年10月9日就在新三板市场挂牌交易。
2016年之前之后，公司业绩冰火两重天
2016年及以前，公司的营业收入从2011年的4,880.67万元持续增长到2016年的1.14亿元，年化复合增长率达到18.56%。净利润则从2011年的1,017.68万元不断增加到2016年的2,753.51万元，年化复合增长率达到22.03%，经营业绩保持着不错的成长性。同期，公司的销售毛利率从35.61%上涨到43.35%，维持在较高的水平上；而净利率从19.44%上涨到24.08%，同样表现良好；加权净资产收益率保持在20%左右，表现出公司在报告期内具有良好的盈利能力。报告期内，公司的资产负债率维持在40%以下，流动比率保持在2.25以上，速动比率保持在1.80之上，偿债能力同样无忧。
但是，伴随着公司的应收账款规模从2011年的1,492.76万元，持续增长到2016年的1.44亿元，应收账款周转率则不断下滑，从2011年的5.16下跌到2016年的0.95，已经开始明显影响到公司的资金周转。
进入2017年，公司的业绩表现突然变脸：营业收入从2016年中期的3,964.30万元大幅下跌到2017年中期的1,365.29万元，同比下滑65.56%。在净利润方面，从2016年中期的1,051.51万元，转为2017年中期的亏损1,160.44万元。毛利率从2016年中期的44.76%调整到2017年中期的19.00%，盈利能力急剧下降。资产负债率突破40%，达到46.25%，流动比率和速动比率分别下跌到1.78和1.36，都跌破了公司以往在上述两个财务比例上的一贯表现。由此可见，公司的偿债能力也出现恶化。2017年中期，公司的应收账款金额为1.13亿元，仅比2016年末的1.44亿元下降了3,114.20万元，仍然保持高位水平。
根据公司2017年半年报披露，公司业绩在2017年明显下滑的主因，是来自于政府针对房地产市场的宏观调控，限制了涂料产业下游的采购需求。应收账款总额下降的背后，依然有账龄问题
虽然2017年中期公司的应收账款出现了近6年内首次回落，但是如果深入比较2016年年报和2017年中报的应收账款明细，可以发现问题并不像账面金额下降那样简单。