导语：三周前，美团30亿美元融资的消息传出，这是今年美团的第二次融资传闻，上一次在5月，那一次还传出大股东腾讯拒绝领投。
三周前，美团30亿美元融资的消息传出，这是今年美团的第二次融资传闻，上一次在5月，那一次还传出大股东腾讯拒绝领投。事后，美团都进行了否认，高级副总裁陈少晖还说：“美团点评公司整体业务已经实现盈亏平衡，收入同比三位数增长，公司现金充沛，账上实际资金储备已超30亿美元。”但美团现金充沛，并不代表不需要融资，因为它开辟了太多需要烧钱的战场：早些时候的外卖、酒店、电影票……今年2月上线的打车、4月上线的民宿以及7月开出的线下实体店掌鱼生鲜。8月15日，美团进军共享充电宝，又开辟了一条新的业务线。
美团如此不设边界、四处树敌的做法备受质疑。《财经》杂志采访王兴时问及“边界”的问题，王兴回答：“万物其实是没有简单的边界的，所以我不认为要给自己设限，只要核心是清晰的。”这一说法，让美团再度站上了风口浪尖。
回看美团的发展历程，AI财经社发现，其实近两年美团跨品类扩张力度已经减弱，并且边界渐渐清晰。
美团发展经历了三个阶段：2013年以前，千团大战阶段，通过地推，抢商户抢市场；2013年到2015年，T字战略阶段，在团购这一“横”之下，出现酒店、电影、外卖、KTV、丽人、母婴、保洁等十余项垂直品类；2016年之后，“三驾马车”战略，新增业务只有四项（打车、民宿、共享充电宝、掌鱼生鲜），无论哪项都围绕餐饮、酒旅、到店综合展开。
在这三个阶段中，美团跨品类扩张最为迅猛的是第二阶段，那为什么反而是现阶段的争议愈演愈烈？
除了美团身处一个竞争最激烈甚至惨烈的市场，更大原因是，成立七年的美团，处在资本的十字路口：如果继续在私募市场融资，那估值几何，谁又能支撑住如此庞然大物，如果公开募股，那如何摆脱团购鼻祖Groupon的印记。这些问题在围观者眼中又综合成了一个问题：美团业务扩张是为完善业务线还是纯粹为上市给资本讲故事，这让人们看不清楚。
缺失的边界
很多人没有发现，美团很少再提”T型战略“。而在2013年到2015年的这三年里，“T型战略”是美团对外宣传高，也是王兴内部讲话中出现的高频词汇，甚至在2016年下半年还有媒体以此来分析美团的未来走势。
王兴是在2012年开始思考美团的“T型战略”——团购是横，垂直领域是竖，团购只是入口，而在垂直领域能扎多深则决定美团的护城河。
这一思路在于，美团要提高用户粘性，就需要注入更多的消费场景。吃完饭顺便看看附近有什么电影可看，看完电影也可以看看附近有什么酒店。用户粘性上来，客单也相应提高。
猫眼电影在2014年成为独立事业群是“T型战略”的重要一步。此前，所有垂直业务都通用一套地推团队，但猫眼独立后有了独立的供应链体系和销售团队。此后，酒店、外卖等也仿照这一路径，组建各自的供应体系和地推队伍。
猫眼电影CEO郑志昊在上海电影节互联网电影之夜上演讲
但这也带来了一个问题，T型战略的边界在哪里？本地生活服务涵盖各行各业，每一个细分领域都是一个巨大市场，美团不可能全面覆盖。
早在2014年，就有媒体问过王兴这个问题，当时王兴说：“一个公司不能把所有的细分都做到，肯定是有所为有所不为。”美团会集中精力把吃喝玩乐的高频品类做好，其他细分领域或者通过合作的方式，或者不管是业务层面还是资本层面的合作都有可能。
言下之意，高频的美团自己做，低频的通过入股等方式来做。
不完全统计，在2013年到2015年三年，美团涉足的品类有电影、外卖、餐饮、酒店、景区门票、亲子、婚庆、实物电商等十余类，2015年O2O大火之时，甚至接入了美甲、保洁、修锁、汽车洗护等上门服务。扩张不可谓不疯狂，做与不做的边界日渐模糊。
也难怪当时一名投资人会将美团形容为“狼牙棒”：如果拿武器来比较的话，美团像一根大棒，不够锐利，但是它很大，它有很多的可能。现在需要在棒上插针，针插多少、插在什么地方，是美团现在比较重要的事情，“当针插得足够多时，这根大棒就变成了狼牙棒”。
T型战略的垮掉
T型战略持续了三年，猫眼电影是其中的标志，它的独立意味着T型战略的第一步，它的卖出也意味着这一战略的结束。2016年5月，光线传媒通过两家公司合计获得猫眼电影57.4%的股权，实现对猫眼电影的控股。
回看这桩并购案，一名电影行业从业者认为王兴的决定是比较聪明的，他告诉AI财经社，单一的卖电影票业务是很难赚钱的，通常会与电影投资、宣发等相互配合从而获得盈利空间，而美团再成立一家贯通产业链的影业公司可能性为零，在这种情况下卖掉是一个好的选择，“在光线的版图里这个是可以想象的，但对美团来说卖电影票完全给别人做嫁衣。”
和这一说法相印证的是，猫眼电影创始人徐梧在接受李志刚采访时曾经提到，美团网电影（还未改名为猫眼）每卖掉一张票就要给售票系统钱，当时美团网团购一张票的利润才1元钱，售票系统跟美团网电影一开口就是两元、三元的提成要求。
猫眼电影并入光线传媒一案，让王兴坚信的“T型战略”在内部备受争议，捍卫者认为这是资产得到成功运营的杰作，能够推高美团的平台价值，批评者则质疑这种“为别人养儿子”对于企业专注力的浪费。
