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美元走升新兴市场资产岌岌可危

2018-05-03 16:36  来源:财经365 作者:章馨 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:财经365

财经365讯(编辑 章馨),美元指数走势持续走升与联准会升息,对新兴市场造成压力,例如偿还美元计价的新兴市场债务压力增加,而在全球经济成长情况不明下,资金流出新兴市场债市、股市与货币。MSCI新兴市场指数已连续两天下滑,尽管过去一年成长高达15.90%。

MSCI新兴市场日线走势图(资料来源:金融时报)

MSCI 新兴市场日线走势图(资料来源: 金融时报)

MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)的下滑,表示新兴市场资产的前景越来越不明确,这些市场在2017年飙升,因为当时投资者认为全球成长强劲,且新兴市场受惠于疲弱的美元。

但这些投资者现在面临风险,新兴市场资产遭抛售可能会使全球市场波动性增强,近几个月来,投资者面临许多不同的担忧,例如中美贸易紧张局势升温、全球利率攀升以及监管机关对科技公司的审查变严格。

然而,新兴市场面临的最大风险之一,是偿还美元计价债务的成本上升,当美元兑其本币汇率上涨时,风险即增加。国际金融协会(IIF)估计,新兴市场在去年持有6.3兆的以美元计价债务,为创纪录的水平。IIF的数据显示,最受到美元升值影响的是土耳其,该国持有3570亿美元的美元债,其次是阿根廷的约2310亿美元。

根据汤森路透数据,过去一年表现最差的新兴市场货币为土耳其里拉、俄罗斯卢布与阿根廷比索,新兴市场股市表现最差的则为印尼、菲律宾与土耳其。因为土耳其的债务、通膨上升率和货币波动,标普在周二将土耳其主权债降评为「垃圾等级」。

新兴市场货币表现(资料来源:汤森路透)

兴市场货币表现(资料来源: 汤森路透)

新兴市场股市表现(资料来源:汤森路透)

新兴市场股市表现(资料来源: 汤森路透)

美国升息也鼓励投资者购入较安全的美债,资金因此移出新兴市场资产,该类型资产通常回报较好但风险较高,IIF预估,从4月中以来,约有84亿美元的资金流出新兴市场资产。

而新兴市场进一步的货币疲弱,可能会导致通膨率上升,因为这些国家需要更多的本国货币来购买进口商品,这可能会迫使央行以牺牲经济增长的代价进行升息。阿根廷在上周五(27 日) 将基准利率提升至30.25%。

另一方面,美元的上涨,有助于降低油价、铜和其他原物料价格的上涨,这些为许多新兴市场主要的出口产品。更多相关新闻资讯尽在财经365外汇频道!

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