财经365讯，近期全球央行收紧货币政策信号四起，市场普遍预计加拿大央行本周三(7月12日)将迎来七年来的首次加息。本周三耶伦国会作证由此成为了市场的重大事件，其中耶伦对就业、通胀、资产泡沫的表述值得关注。
美联储主席耶伦
对就业和通胀的看法
上周公布的6月美联储会议纪要重申支持逐步加息的政策路径，但在何时启动缩表问题上存在分歧。绝大多数联储官员将通胀疲软归结于临时性的特殊因素。而上周五公布的美国6月非农就业报告显示，美国就业加快增长，薪资增长持续落后，通胀回升乏力。
在此背景下，美联储和市场预期的差距更显突出。英国《金融时报》指出，美联储预计到明年年末利率会进一步收紧100个基点，债市预计届时只会收紧约45个基点。这意味着市场预期加息幅度还不到美联储预期的一半。
在最近市场的反应下，耶伦对新近非农就业报告的评价和基调无疑会是核心关注点之一。美联储对政策前景的评估和市场目前期望有差距，耶伦很可能寻求缩小这种差距。
预计基调可能偏鹰派
加拿大皇家银行(RBC)资本市场预计，耶伦的口气会和上月美联储会后新闻发布会上她的语气一致。其认为，6月是美联储年内第二次加息，美联储主席耶伦会后的表态倾向鹰派，在通胀方面尤其如此。
RBC还提到，耶伦上月会后说过，最近几个月月均就业增长约16万人以上仍然“远超”吸收新增劳动力所必要的增长步伐。换言之，在经济增长强健的背景下，耶伦对就业增长的期望值比市场更有限。本周耶伦的证词应该也会反映这两点，应引起投资者注意。
对资产泡沫的看法
6月美联储会议纪要显示，几位官员表示担心股市等风险资产价格偏高。上周五美联储公布的半年度美国经济与货币政策报告报告重申，年内还会加息一次、今年将开始缩表，认为部分资产估值偏高但没有过热，金融市场不存在流动性风险。
投资者会关注耶伦对资产价格估值“某种程度上高”的一切延伸评论。耶伦的报告可能会避免给出实质意见，但如果她流露出对资产价格高企的担忧，股市或将承压。（原标题：全球货币政策拐点将至 聚焦本周耶伦国会作证三大焦点）
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