今晚汇市上半年收官之夜的战果,料将决定各大货币最终的强弱排名!不过,无论今晚市场掀起何种风浪,一些此前已根深蒂固的趋势性现象,料已难以在这最后关口出现逆转。
从外汇市场上半年迄今的演变情况看,美元料将创下数年以来最大的上半年跌幅;墨西哥比索则有望成为最大黑马,表现在全球名列前茅;而在G10货币中,欧元年初迄今表现不俗,本季度更是料将创下2011年一季度以来的最大季度涨幅,有望荣登最强G10货币的宝座。
尽管美联储今年以来已加息两次,但路透数据显示美元兑其他主要货币仍然下跌了近5%,为2006年以来的最大上半年跌幅。有分析师表示,美元指数经过近期的调整将会重新跌向95.84低点。巴克莱(Barclays Bank)和德意志银行(Deutsche Bank AG)长期以来均看多美元,但在最近数日这一立场已有所松动。
巴克莱宏观研究团队上周四(6月22日)在报告中称:“经济表现与货币政策存在分歧的前景达到峰值,而这种前景此前一直推动美元上涨,认为美元即将下行...似乎还为时尚早。但鉴于我们的多数指标显示美元已经大幅被高估(约15%),中期风险主要偏向下行。”
对于欧元,道明证券(TDS)外汇分析师表示,在欧元被严重低估,以及今年晚些时候货币政策正常化前景为欧元提供支撑的背景下,欧元年中收官或将成为G10中表现最出色的货币。
道明证券指出,“欧元接下来面临的风险在于,在下半年的几个月内,欧元反弹的基础似乎是薄弱的。实际上,除了欧洲地区政治风险的降温,欧元的反弹恰逢欧元区数据意外飙涨。根据当前市场普遍预估,这将导致2017年欧元区经济增长的稳步提升。此前1月份最初的预期为增长1.3%,目前预期为增长1.8%。我们期望看到欧元展开结构性反弹,但依旧预计可能回撤跌向1.11,就像未来几个交易日欧元/日元的跌势一样。”
“欧元大空头”德意志银行近期则已放弃对美元升向与欧元平价水平的预期,转而预测欧元到今年底将交投在1.16美元或者更高水平,而非之前预测的1.03美元。
德银分析师George Saravelos周三(28日)在对客户的报告中称,美元始于2014年的反弹走势已然见顶。他写道:“面对德拉基在辛特拉的乐观讲话,我们正在全面修正我们对今年剩余时间欧元/美元前景的看法,我们主要想传达的是:欧元可能是传递欧元区金融形势将收紧的关键载体。”
其他货币方面,由于市场对特朗普兑现反贸易和反移民承诺能力的信心逐渐下降,墨西哥比索一反美国大选之后的暴跌走势,今年迄今兑美元已上涨了14%。今年4月,投机客在连续超过两年押注比索走低后首次转为看多,CFTC最新数据显示对冲基金及资金经理人所持的比索净多仓达到95814手,为2013年以来最高。
事实上,今年迄今在美国大选之后下跌的新兴市场货币均纷纷反弹。俄罗斯卢布/美元上涨4%,韩元上涨6.6%,南非兰特也升值了6.5%。不过,资本经济公司(Capital Economics)指出,随着8月中旬北美贸易协定(NAFTA)谈判的开启,墨西哥比索或将承压;尽管特朗普料将只对NAFTA作小幅度改变,但比索的强劲涨势难以维持,因此预计美元/比索在未来数年内仍将维持在18-19的区间。