周三公布的美联储纪要显示，大多数美联储官员都认为，再次收紧货币政策“很快就将是合适的”，并支持将逐步收缩4.5万亿美元资产负债表的计划。
联邦公开市场委员会(FOMC)5月2至3日会议的纪要称：“大多数与会者认为，如果新的经济信息符合他们预期，那么该委员会再次采取措施消除一些政策宽松很快就将是合适的。”这说明美联储最早可能在6月中旬加息，但FOMC投票委员也补充说，等待证据显示最近经济活动的放缓属于暂时现象，“是谨慎之举”。
美联储官员在5月份的这次会议上将基准利率目标区间维持在0.75%至1%不变。包括3月份的加息在内，他们之前预计2017年将会加息三次。投资者们认为6月份加息很有可能，联邦基金利率期货显示加息概率超过80%。
在缩表方面，美联储决策者们也表示，希望在年底之前开始收缩美联储庞大的资产负债表。此举可能提升长期利率，并给经济增长带来压力。在5月份的会议上，几乎所有官员“表示支持”美联储工作人员提出的一个总体缩表方案，每三个月逐步增加缩表额度。该额度最终将达到满额，然后将维持这一水平，直至资产负债表规模正常化。
决策者们同意，他们应该尽快提供缩表计划的更多细节；几乎所有人都认为，今年开始缩表是适当的，前提是他们预期的加息路线如期实施。
在他们的闭门会议上，官员们还讨论了更加明亮的全球经济形势，认为近期疲软的通胀和产出数据可能是由暂时性因素引起的。
尽管失业率持续下滑，但美国第一季度经济增长率放缓至0.7%。美国劳工部在此次美联储会后两天发布的数据显示，4月份的失业率下降至4.4%，是2007年以来最低，也低于大多数经济学家对最低可持续失业率水平的估计。然而，通胀率升向美联储2%目标的进展则比较起伏，如果一直这样，可能是美联储面临的一个问题。美联储亲睐的价格压力指标从2月份的2.1%下降至3月份的1.8%，核心指标则下降至1.6%。
加拿大帝国商业银行(CIBC)研究团队周三用“更加渐进、更加调谐”来形容了此次美联储纪要对紧缩政策的态度。该行指出，此次会议纪要透露出三点：
①FOMC委员把侧重点放在强劲就业增长而非一季度疲弱GDP数据，这是美联储继续倾向于加息的一个原因。
②美元和较长期美债收益率走低被视作金融条件宽松的因素，我们将此视作倾向于6月加息的因素。实际上，“一些”委员们原本希望在5月加息，但由于不愿意在市场为做好准备的情况下给市场带来冲击而未持异议。
③新内容：与会委员讨论了逐步缩减联储资产负债表规模的问题。他们指出，可能可以通过停止将大规模到期证券回笼资金再投资的方式来操作，例如，通过每三个月加大缩减再投资力度的做法等。
美元在纪要后有所回落！机构预期：6月加息仍是大概率事件
从隔夜市场的表现看，由于美联储纪要在加息的话题上措辞整体较为谨慎，因此无论是美元还是美债收益率，在纪要发布后都出现了一定程度的高位回落。不过从不少投行的点评看，对于这一现象似乎并不担心。市场人士依然普遍预期，美联储6月加息仍将是大概率事件。
Think Markets分析师Naeem Aslam表示，“会议记录显示美联储将保持谨慎，不急于在资产负债表问题上采用鹰派立场，我们将不会看到美元大幅下跌，不过，上行空间很有限，除非经济数据开始显着改善。”
BK资产管理董事总经理Kathy Lien则撰文指出，美联储会议纪要未能促使美元指数进一步上涨，这并不足为奇，因我们原本就只寻求在纪要公布之前上涨。尽管多数美联储官员认为很快收紧政策是合适的，因消费者支出料将反弹，但有几位委员担心向联储2%的通胀目标的进展已经放缓。
Kathy Lien认为，从表面上看，纪要释放出积极的一面，但投资者原本期望更高，特别是在美元/日元面临112阻力之际。他们卖出美元，因其不喜欢美联储官员对于通胀的评论，我们确信其他央行（欧洲央行）也赞同这一观点。
Columbia Threadneedle投资公司投资组合经理Gene Tannuzzo则表示，美联储官员非常肯定经济和通胀近期出现的疲软只是暂时的，“暂时的（transitory）”在本次会议纪要中出现了9次。然而美联储官员似乎对未来加息路径保留部分谨慎态度，因为财政政策的不确定性影响。若财政政策不如人意，或导致其加息路径的预期降低。
值得一提的是，虽然美元在隔夜纪要后回落，但业内人士仍对美联储6月加息抱有期待，此外一些投行也表示美联储可能会在9月提前宣布缩表。美国联邦基金利率期货走势暗示，交易商预期美国6月升息的机率仍相当高，为83%，不过，目前交易商预计，联储今年将再升息两次的机率为46%，低于周二尾盘的约50%。
贝莱德基金经理Bob Miller认为，尽管本次会议纪要较为“平静”，但美联储可能在6月加息。美联储充分就业的目标已经有效地实现。我们认为，通胀数据足以支撑美联储进一步加息。
高盛则指出，有80%的概率在6月会议上会加息，且预期九月会再加息一次，然后在12月份宣布资产负债表正常化。我们现在看到宣布缩表的时间有可能提前到九月的会议上面。5月FOMC会议纪要淡化了疲软的第一季度GDP数据和3月通胀数据，称之为“可能是临时性的”，而大多数票委判断，如果接下来的经济信息继续符合他们的预期，则FOMC再度加息将很快变得合适。
花旗经济学家Andrew Hollenhorst也认为，“执行细节接近具体化显示FOMC可能准备好要比预期更早宣布缩表。相对于我们估计12月宣布缩表的预期，九月可能会发布缩表声明的风险加强了。”花旗指出，5月纪要在缩表的讨论上偏于中立。花旗重申此前的预期，美联储会在6月和9月加息，12月宣布缩表，只不过提前到九月宣布缩表的可能性加大了。