导语：受美国经济走强、减税前景以及缺乏具有吸引力的替代性投资等因素推动，已经持续八年之久的美国股票市场牛市今年加速上扬。分析师预计，2018年标准普尔500指数可能上涨约7%。
财经365讯（编辑 章馨），2016年特朗普当选美国总统让面临“中年危机”的本轮牛市摇身一变成为威猛的斗牛，投资者对共和党的促增长政策表示热烈欢迎，推高了可能从中受益的所有股票的价格。以标准普尔500指数衡量，美国股市今年累计上涨18%，总投资回报率达21%，而且今年股市波动性很低，没有一个交易日收于去年收盘点位下方。至于美国股市上一次大跌（2016年2月下跌15%），似乎已是很遥远的记忆。上周五，标准普尔500指数收于2651.50点。
尽管本轮牛市已持续多年，但鉴于全球经济同步增长且企业利润上升，美国股市2018年可能再度迎来丰收之年。根据每年12月份接受《巴伦周刊》(Barron's)调查的主要美国投行和投资管理公司的10位投资策略师的平均预期，2018年标准普尔500指数可能上涨约7%，涨幅与企业利润增幅相当。这些策略师预计的点位在2675点-3100点之间，平均值约为2840点。
前景也不是一片大好：利率正在上升，股市估值上扬，税改仍可能停滞甚至失败。但策略师们认为，只要公司利润持续攀升，且美联储加息的渐进，股市就还有上升的空间。
美国股市策略师表示，2018年股市的主题将是理性繁荣，这让人想起前美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan) 1996年底那句非常著名却又有些不合时宜的“非理性繁荣”。当时格林斯潘是在含蓄地批评那一轮牛市，而在那之后美国股市又上涨了一倍，直到2000年泡沫破裂，股指腰斩，较最高位跌去约一半。
分析人士预计，2018年标准普尔500指数成份股每股收益将从今年预期的131.45美元攀升至145美元。大多数预期都假设全球经济增长将刺激利润增加，而美国减税措施将带来进一步提振。他们预计，公司税下调可能贡献5%-10%的利润增长，或每股7-14美元，这将取决于最终的税改方案。如果未能通过任何减税措施（尽管这种可能性不大），市场可能大幅下挫。
业内分析人士预计，剔除减税因素，明年标准普尔500指数将实现每股收益146.20美元。如果分析师在未来数月上调预期以反映减税的正面影响，股市可能进一步获得提振。
在市盈率是否会上升的问题上，市场策略师们意见不一。标准普尔500指数基于未来一年预期利润的市盈率为18倍，高于一年前的17.1倍。虽然大部分多头认为市盈率上升将推升股指，但也有人担心2018年市盈率可能见顶。
策略师们曾在去年12月份预测2017年的走势，有几件重要事情他们猜对了。他们预计今年股票将上涨，投机活动将复苏，金融股在去年上涨20%之后将进一步走高。事实也的确如此，金融股今年又上涨了20%。但策略师在预测市场方面还是太保守了，他们平均预计标准普尔500指数今年年底将涨到2380点，现在看来，除非最后一刻股市大跌，否则绝不止这个水平。
比特币价格今年升至15,232美元，涨幅高达1,500%，受其影响，加密货币可能在2018年成为焦点，吸引更多投资者关注。不过，一些市场策略师和许多投资者担心，虚拟货币不过是一时的狂热，最终将以悲剧收场，并对包括股票在内的其他资产造成冲击。
在2008-2009年金融危机过去将近10年后，利率仍接近历史低位，这让股市有了大幅上涨的基础。多数策略师预计，明年利率将升至不危及牛市行情的水平。美联储周三上调基准联邦基金利率目标区间0.25个百分点，至1.25%-1.5%，明年预计将加息三次，至2%-2.25%。
美联储主席耶伦的接班人鲍威尔预计将继续推行宽松货币政策，但可能倾向于减少监管。这是金融类股在2018年受到青睐的另一原因。
此外还有比特币以及其他虚拟货币价格的普遍飙升，人们担心，由虚拟货币带动的赚钱慾望也可能促使投资者同样孤注一掷地追涨股市。反过来说，如果比特币崩盘，投资者对所有风险资产的热情都可能受到打击。
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