本周初现货黄金因避险情绪降温且美元走强，一度跌至一个月新低1214.39美元/盎司。不过后半周股市回落、美元涨势放缓，以及技术性回补，在触及8周低位之后 ，黄金迎来超跌反弹。现货黄金本周基本持平，收报1228.43美元/盎司；现货白银收报16.32美元/盎司。
周五公布的美国零售销售、消费者物价指数不及预期，美元短线急跌，现货黄金飙升了，一度升破1230美元/盎司。
美国商务部公布的最新报告显示，美国4月零售销售月率增长0.4%，低于预期；美国4月核心CPI月率增长0.1%，年率增长1.9%，创19 个月以来的新低。但日内公布的密歇根大学5月美国消费者信心指数初值为97.7，高于预估，金价的涨势也受到一定限制。
国际现货黄金5月12日当周累计收涨0.40美元，涨幅0.03%，收报1228.20美元/盎司，最高上探1236.60美元/盎司，最低下探1213.95美元/盎司。
瑞银分析师Joni Teves在报告中称，由于欧洲政治风险下滑，且市场参与者预计美联储6月份加息，黄金面临压力。尽管不能排除进一步的压力，但是，如果市场测试1200美元/盎司关卡，预计会有逢低承接的买盘出现，实物黄金的买盘会增强，为金价回升铺路。
Teves说，随着法国大选--最大的政治风险事件之一，如今已经落幕，即使意大利的不确定因素挥之不去，且可能会持续一段时间，但金价有理由进行一定程度的盘整。
此外，OANDA的资深分析师Jeffrey Halley指出，波动率指数的下降进一步削弱避险买需，如果波动率长期低位企稳，黄金可能陷于更深度的下跌修正走势当中。
Forex.com技术分析师Fawad Razaqzada称，金价在一条上升趋势线找到技术支撑，但由于长期看跌趋势线仍在，且金价近期跌穿重要技术位50日和200日移动均线，尽管出现反弹，但阻力最小的路劲仍然是下行。
七大不利因素聚集 黄金压力山大
财经网站MarketWatch日前撰文指出，对黄金多头而言，金价恐将表现更加疲弱，理由如下：
1.美股继续飙升：近期标普500指数一度触及21000点关口，纳指也创下历史新高。四处寻找赚钱机会的投资者把目标首先瞄准股票市场，在美股涨势如虹的形势下投资者为何要将股票换成黄金呢？
2.恐慌情绪处于异常低位：尽管美股今年迄今表现强劲，但似乎所有市场专家都在谈论“不确定性”。然而，被称作“恐慌指数”的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）却数次跌破10关口，至23年最低水平。黄金往往在不确定性居高不下的时候上涨，当前情形下黄金的人气恐难以升高。
3.大宗商品集体下跌：不仅避险属性不利于黄金的表现。近期，从原油到基础金属等所有大宗商品均集体下跌。数据显示，在原油遭受抛售潮以及金价陷入挣扎之际，全球跟踪量最大的商品指数——标普高盛商品指数从4月高点下跌了约10%。此外，对中国需求疲弱的担忧情绪导致近期铁矿石价格下滑至六个月低位。从价格走势来看，原材料和大宗商品前景均不乐观，金价将受此拖累下滑。
4.黄金矿企陷入困境：继2017年初享受了短暂的反弹之后，黄金矿企再次陷入困境。大型金矿企业巴里克黄金公司和加拿大黄金公司股价均较2月高位下跌逾16%，而同一时期标普500指数则上涨了4%，眼下这些金矿企业的股价再次接近去年12月低位。而小型企业表现更加糟糕，VanEck Vectors Junior Gold Miners自2月触顶以来已经暴跌了30%。这种下行趋势不仅令黄金“人气”受损，也使得矿商不得不加大生产以保证收入，安抚投资者，在需求和价格疲弱的情况下供应充足令形势更加不容乐观。
5.美联储加息预期有利于美元走强：尽管当前美元指数相较于1月高位下跌超过2%，但从12个月时间框架来看，美元仍在走强。这在很大程度上是因为美联储采取了更加激进的收紧货币政策计划，在部分经济数据表现疲弱的情况下，美联储仍坚持紧缩计划。具体来看，美元指数已较去年同期上涨了逾5%，而只要美联储仍然维持这样的态度，美元就会继续走强。
6.通胀风险不复存在：奇怪的是，尽管近期美国通胀数据表现疲弱，美联储却依然释放出鹰派基调。美国3月核心PCE物价指数月率下滑，为2001年9月以来首次，该指标是美联储的通胀指标。更长期内，3月份PCE年率仅增长1.6%。黄金许多投资者一直将黄金视为对冲不确定性和通胀的工具。如果不再担心通胀，投资者近期就没有买入黄金的理由。
7.多头损失惨重后伤痕累累：如今，金价已较2012年的历史高位暴跌超30%，较2014年夏季的高位则下滑了10%，而较去年的高位同样录得两位数的跌幅。中长期黄金投资者或许已经筋疲力尽，其不太可能会再次冒险投资黄金。
调查：交易员对下周金价走势分歧
据彭博社周五(5月12日)公布的最新调查显示，在金价势将连续四周收跌录得12月23日以来最长连跌纪录之际，黄金交易员及分析师对下周金价走势看法依然存在较大分歧。
在接受调查的17位黄金交易员及分析师中，6人看涨(35%)，4人看跌(24%)，7人看平(41%)。
不过，根据Kitco 周五(5月12日)发布的每周黄金调查显示，在对下周黄金走势方面，华尔街专业人士和普通投资者在三周内首次达成明确共识，看涨下周黄金。
许多人士认为黄金在技术上存在反弹的要求，市场也不会永远是单边的，尤其在纽约6月黄金期货从4月中旬高点跌至5月初低点，损失83.10美元/盎司的情况下。还有美国持续的政治不确定性对黄金也是支撑。
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