敏华控股（01999）截至2017年3月31日止年度，实现收益77.79亿港元（单位下同），同比增长6.16%;净利润17.52亿元，同比增长32%;基本每股收益45.64港仙;拟每股派现0.14港元。
5月24日午间公布截至3月底止全年度盈利17.52亿港元，按年上升32%，股价表现波动,今早（5月25日）发力拉升，截至10时50分，涨8.17%，报价7.68港元，创上市新高，成交额为7398万港元。
对于业绩有所增长，敏华控股称，得益于多元化的市场分布，并在海外市场面临短时挑战时，及时调整销售策略和产品结构，有力地克服了不利的外部影响，继续保持了收入的稳定增长。
年内，毛利率从39.5%增至41.9%。毛利率上升的主要原因一方面是主要原材料价格的下降、人民币贬值带来的成本减少及集团持续提高内部运营效率。
在业绩发布会上，敏华控股主席黄敏利表示，中国家具市场依然有巨大的潜力，会加快在中国市场的拓展步伐，一方面加大品牌的拓展力度，将芝华士打造一个家喻户晓的消费品品牌;另一方面继续拓展在中国的门店网络，新一年度在中国净增加不少于300家门店。同时，考虑目前的市场状况，也已于5月初将国内功能性沙发产品的零售价及批发价均增加5%，预计能支持国内的盈利增长。
值得注意的是，网上销售方面，来自互联网及电视途径的收入增长近一倍，大涨94.9%至2.5亿港元，约占中国市场收入的8%，黄敏利预计今年单计来自互联网的收入能增至3亿元。
大和表示，敏华控股收入优于预期约3%，主要由于中国市场的按年增长达36%。而敏华控股在2017财年开设了321间新店，属历史以来的最快步伐。大和预期这开店记录在2018财年很快会被打破，因集团继续在低线城市的渗透、新品牌“Fleming”开店等因素。
大和也相信，敏华控股强劲的中国业务会是核心收入的主要推动力，而且也有助维持新财年毛利率在41.9%的水平。
大和称，敏华控股2017财年总收入及核心盈利大致在预期内，相信其毛利率已达高峰水平，2018财年似乎会是盈利强劲增长的一年，按年可上升38%，届时将推动敏华控股评级继续向上重估。
大和上调敏华控股2018财年及2019财年每股盈利预测18%至19%，同时也上调中国业务及欧洲业务的收入预测。
绩后，大和发表研究报告，调升敏华控股目标价，由原来的7港元，上调至8.8港元，评级维持“买入”。
（原标题：业绩靓丽获大和上调目标价 敏华升8%创新高）