2016年12月28日，人民币对美元汇率在岸价为6.9758，大有破7之势。就当时的局势来看，市场普遍认为人民币中长期弱势已经成了定局。当时国内民众都担心人民币贬值会令其财富减少及购买力下降，所以，不少居民都想把自己手中的人民币转换成外币或海外资产，资金外流十分严重。而且国内居民是这样，国内一些大型企业也是如此。他们也在千方百计地让其手上的资金走出去，当时大型海外收购个案此起彼落。
可以说，这次人民币贬值预期的全面逆转，人民币由贬值转化为升值，尽管原因是多方面的，但首要和直接的原因与美元由强势急速地转化弱势有关。在今年初，美国汇率指数达到103.8，但跌到今年的9月1日为92.8571，跌幅达10%以上了。在当前以美元主导的国际货币体系中，美元是国际金融市场的主导货币，美元弱势也就意味着大部分的全球非美元货币兑美元转强，人民币作为一种非美元货币，也会随之转强（与其他非美元货币相比，在此期间，欧元对美元升值13%，而且亚洲其他货币升值幅度在4-5%水平，人民币与亚洲货币升值差不多）。所以，今年5月之后人民币对美元升值也不是太突然。只不过9月1日人民币急速升值的情况有点特别。
那么今年以来，美元为何会急速转弱呢？按理说，美联储货币政策正常化是有利于美元进一步强势的。主要问题就在于市场对美国总统特朗普经济刺激政策的失望，认为这将严重地影响未来美国经济成长。因为，2016年11月特朗普当选美国总统后，市场对特朗普承诺的经济刺激新政及效果抱有很大期望，从而使得美元汇率指数从当时的96.9飚升至2016年底的103.8。
但是，我们可以看到特朗普上任至今220多天里，尽管他天天在喊美国如何伟大，如何让美国强大，但是他至今为止其推出的政策则是一事无成，很少有主张的政策在实施的。如废除奥巴马医保政策法案失败；重談北美自由贸易协定（NAFTA）原地踏步；高调宣称对中国进行贸易谈判，但不见踪影；与欧盟各国的关系紧张与恶化；白宫内频繁换人，国家治理陷入严重危机等。
所以，最近FiveThirtyEight.com网站上的数据显示，特朗普是美国二战后、72年来最不受欢迎总统。该网站的数据显示，特朗普的支持率从上任时的45.5%跌到36.9%，讨厌特朗普的不支持率则从宣誓就任时的41.3%飚升到57.2%。美国从1945年二次大战至今，历任12任总统，特朗普的支持率是所有战后总统最低的、不支持率则是历任总统中最高的。这就是今年以来美元汇率指数持续下跌的一个重要原因。而且这种情况在9月份还在继续。再加上由于经济数据并非理想，美联储货币政策的正常化还在徘徊；同时，美国经济数据总体差于预期而欧元区经济复苏加快。这些因素都会加剧美元汇率指数下跌。
还有，从国内因素来看，国内市场支持人民币转强的各项因素也在不断地形成，比如经济增长好于市场预期，中国出口增长全面向好，货币政策温和收紧，资本流出受到控制而资本流入增加，以及人民币中间价计算公式引入“逆周期因子”，从而增强了政府控制汇率的能力或人民币汇率变化的主导权又回到中国央行手上等。这些都有利于市场摆脱人民币单边贬值的恐慌情绪，增加对人民币稳定的信心及推动人民币走强。（原标题：人民币是否会进入单边升值的通道？）