一、 板块整体上看，自3月份以来，整个板块一直在回调，股价也基本跌回2016年末水平，也就是这波行情起点位，但从基本面上看，一季度整个行业盈利状况非常好，螺纹钢盈利水平也达到历史高点。二季度虽然价格回调，但铁矿石、焦炭等原料价格也在回调，所以二季度企业利润环比可能出现下降但同比仍会保持增长。
二、 从细分行业上看，由于上半年在去产能方面主要工作是打击地条钢，所以螺纹钢的供给收缩更明显，价格始终很强势，高于板材，产品盈利也保持历史高位水平。随着打击地条钢工作逐步进入尾声，去产能工作开始转向压减正常产能。由于目前螺纹钢利润好于板材，所以在具体执行过程中，板材产能将是企业优先考虑压减的。预计后期以板材供给收缩为主，也会支撑板材价格和企业利润修复。
三、 从企业估值上看，目前钢铁板块中市净率低于1的只有宝钢(0.92)和鞍钢(0.82)，预计今年的市盈率都在9倍左右。这两家公司都是以板材为主，从综合竞争力上看，宝钢是行业龙头，主要产品是汽车板和硅钢，市场占有率一个超过50%，一个超过80%，在市场上具有绝对的话语权，一旦板材板块进入修复期，将是首要受益股。当然，鞍钢也建议大家积极关注，除了估值便宜外，今年也有重组预期。
进入六月份后，钢铁的供给侧改革会继续推进，产能继续收缩，而且重点会是板材。下半年，整个行业有望再次迎来高盈利时期，建议大家积极布局钢铁股，重点推荐龙头股宝钢股份。
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