徐翔案又有新进展了！6月7日，中国证券投资基金业协会宣布，对徐翔等三人和相关机构加入黑名单并予以公开谴责，加入黑名单后，相关机构不得重新登记，相关人员不得在基金行业从业。
从去年底徐翔本人被宣判，到近日“拉黑”处分，监管层对私募基金行业的强监管已是不争事实。然而严监管下，私募行业依然有灰色地带存在，比如颇受争议的“壳资源”。
见多了上市公司的“买壳”、“卖壳”，你可了解私募对壳资源的暗箱操作？
80万能买私募牌照
在一个私募投资者交流平台中，《国际金融报》记者注意到，今年以来，该平台每天都有大量的私募基金“壳资源”交易信息发布。
公司旗下有私募基金牌照转让，法人代表有从业资格，牌照已经发行一期产品，转让价格80—100万，有意者可以私下联系；注册金融投资公司+出具法律意见书+办理管理人备案牌照、私募保壳，全方位一站式服务，需要私聊。
类似信息比比皆是。
“5月份做成了一单，王总（化名）私募基金首只产品备案已经成功了。”深圳某中介机构称。
“所谓私募牌照，实际上就是注册一家私募公司，有足够的资本金，公司的高管和法人有基金从业资格，拥有律师事务所出具的法律意见书，符合一系列相关条件，就可以在基金业协会申请登记备案，备案成功后就相当于获得了‘私募牌照’。”某私募从业人士表示。
“壳交易”再度活跃
2014年起，基金业协会发布并实施《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，以登记备案为标志的私募基金行业迈入规范发展阶段。然而，在备案制推出后的3年里，私募基金管理人、备案产品数量大幅增长，私募“壳资源”交易也迅速活跃起来。
2016年2月，基金业协会发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，抬高私募监管门槛，同年8月1日又发布私募新规，大量空壳私募被清理，说明彼时私募壳交易已异常火爆。
2017年3月31日，基金业协会在《私募基金登记备案相关问题解答（十三）》中明确指出，同一私募基金管理人不可以兼营多种类型的私募基金管理业务。但是，“若私募基金管理机构确有经营多类私募基金管理业务的实际、长期展业需要，可设立在人员团队、业务系统、内控制度等方面满足专业化管理要求的独立经营主体，分别申请登记成为不同类型的私募基金管理人”。
“按照基金业协会要求，同一私募机构不得兼营多种类型私募基金，这对于想要发展多类型产品，比如兼营私募证券、私募股权的机构来说，就需要成立或者寻找更多合适的私募管理人身份，一定程度上使私募壳资源的炒作有了新契机。”一位私募机构从业人士表示。
随着监管趋严，不合规的基金管理机构正被逐渐清除出市场，同时私募基金市场还在扩大，获得私募牌照变得更加困难。截至2017年4月底，基金业协会登记私募基金管理人18890家，认缴规模达12.28万亿元，与2015年末相比，私募基金管理人数量下降24.46%，但私募基金的缴存规模却增长近3倍。
私募“壳资源”交易市场由此再度活跃起来。“监管力度会越来越大，备案以后会更加困难，买壳就是一条捷径，只要做一个重大事项变更，就可以直接拿来用。”某私募“壳交易”中介表示。
“买壳”风险巨大
买牌照真像中介说的这么简单，买来后“拆封即可使用”吗？
一位律师告诉《国际金融报》记者，如果想要进入金融行业，从事私募行业投资，完全可以通过正规的私募机构注册和备案，按照法定程序进行，只是花费时间较长而已。而选择“买壳”的话，如果监管部门发现相关高管是挂靠的，或者壳资源存在债务问题，将会给私募管理人，以及投资者带来巨大的风险。
基金业协会私募基金管理人备案情况显示，截至目前，管理规模为零的私募基金有2737家，基金业协会的一位人士介绍称，“这些管理规模为零的私募基金管理人应该是以前发过产品，现在产品清盘，也没有新基金发行。但是要通过这些私募基金管理人‘买壳’，监管层是要穿透到原始出资人的，如不符合协会要求，协会也不会给基金管理人备案。”
2017年1月12日，基金业协会还发布了《关于优化失联机构自律机制及公示第十一批失联私募机构的公告》规定，列入失联机构的私募基金管理人，满三个月且未主动联系协会并提供有效证明材料的，协会将注销其私募基金管理人登记。截至目前，已经有45家失联私募机构被注销，其中就包括徐翔的上海泽熙投资管理有限公司。
律师表示，私募“壳资源”交易存在着很大的违法违规性质，在证监会加强金融监管的大背景下，这些交易行为早晚有一天会被整顿。
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