基金周报：业绩回调消费、环保主题收益领先

来源:东方财富网

股票市场方面，本周A股市场出现了震荡中重心下移的态势，上证指数周五一度击穿3100点，尾盘在银行股拉升下3100点失而复得，新一轮监管下，大金融行业去杠杆，鉴于投资者对经济复苏延续性的担忧，以及对监管趋严等因素的纠结，沪指从前期震荡箱体上沿3300点，快速回调至箱体下沿3100点，周线遭遇四连阴，大部分个股都有不小幅度的回调，个别老庄股、游资介入较深的股票甚至“闪崩”，但以贵州茅台、格力电器为代表的行业龙头股和白马股，即“龙马行情”却在不断创历史新高。整体本周周线收阴，最终录得-1.64%，已迎来四周连跌。深证成指本期收益率录得-2.05%，创业板收跌，本周录得-1.76%。从行业方面来看，本期仅家电、建材、电子设备行业录得正收益，本期收益率分别为1.35%、0.37%和0.11%，跌幅居前的为国防与装备、化石能源和金融，本期收益率分别为-5.85%、-3.63%和-2.27%。

　　债券市场方面， 5月4日，中国债券市场再现大跌，10年期国债收益率进一步上行至3.55%，10年期国开债则逼近4.3%。业内人士指出，在监管趋严与流动性偏紧形势下，金融去杠杆进入实质推进期，债券“配置牛”逆向收缩的过程正在上演，叠加流动性波动及市场情绪影响，利率上行存有惯性且可能发生超调。

　　当前收益率曲线极度平坦化，几乎已拉成一条直线。从中债国债到期收益率曲线上看，5月3日，1至10年各关键期限国债收益率分别为3.31%、3.35%、3.41%、3.52%、3.52%，各期限之间利差均处于历史极低水平。其中，7年和10年期国债利差收敛至零，部分时候出现了倒挂，10年与1年期国债利差也收窄至20BP左右，处于四年低位。中证全债、企业债、国债指数本期收益率分别为-0.29%、-0.19%和-0.42%。转债市场收跌，本周中证转债指数录得-0.3%，交易量有所上升。货币市场基金7天年化收益率较前期上升。人民币兑美元有所升值，截至5日中间价报6.8884元。

　　权益类基金：

　　本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分别为-1.74%和-0.86%，较上周有所下降，同期沪深300指数下降1.66%。今年以来，沪深两市在春节前后走出一波上升行情，2月下旬以来，市场上攻动力不足，维持区间震荡格局，市场热点轮动较快。进入4月份以来，雄安概念横空出世，行业板块大举分化，金融监管力度不减，整体维稳为主。从今年以来两类基金表现来看，较前期继续下降，今年以来累计收益率分别为0.09%和-0.86%。

　　股票基金：本周A股市场周线遭遇四连阴，大部分个股都有不小幅度的回调，个别老庄股、游资介入较深的股票甚至“闪崩”，但以贵州茅台、格力电器为代表的行业龙头股和白马股，即“龙马行情”却在不断创历史新高，相关股票基金录得较高收益，富国新兴产业股票、易方达消费行业股票本期收益居同类分别为第一、第二。本期股票基金平均收益率为-1.74%，较前期下降。基金收益率走势差异化程度减小，本期收益率分布区间为-5.64%至1.01%。

　　从今年以来股票基金收益情况来看，有接近五成的股票基金收益为正，平均收益率为0.09%。今年以来，大消费板块受益于业绩回暖表现较优，投资于相关个股的基金今年以来整体表现仍排名领先。其中，易方达消费行业股票、白酒分级、安信消费医药股票和富国新兴产业股票分列今年以来收益第一、三、八、九位，收益率分别为19.53%、16.85%、13.84%和13.68%。

　　表1 收益表现较好的股票型基金

本期收益表现前5位		今年以来收益表现前5位
基金简称	收益率(%)	基金简称	收益率(%)
富国新兴产业股票	1.01	易方达消费行业股票	19.53
易方达消费行业股票	0.48	嘉实沪港深精选股票	19.17
广发多元新兴股票	0.37	白酒分级	16.85
工银中国制造2025	0.30	上投摩根大盘蓝筹股票	15.34
汇添富高端制造股票	0.20	鹏华养老产业股票	14.93