财经365讯，原本在减持新政影响下“入冬”的大宗交易，近期却悄然回暖了，特别是一些金融机构的参与，更让大宗交易市场充满想象空间。
自5月27日减持新规发布，实施至今已有半年。最出人意料的两点变化是：大宗交易市场一度遇冷后正逐步回暖，月成交额大幅回升至年初水平；大宗减持的价值洼地正在被金融机构发掘，券商和公募基金等纷纷介入，发行产品抢滩市场。
券商中国记者获悉，目前公募基金和券商参与大宗交易常用的交易策略，存在三种产品形态：分别是混合策略、精选策略和指数策略（量化）。
另外一大重要变化是，新规限制下，上市公司大股东通过大宗交易减持额大幅下降，日均减持额从新规前的8.2亿降至5亿，降幅达四成。
大宗交易市场大幅回暖
自减持新规出台后，大宗市场一度遇冷，但近期正在逐步回暖。
数据显示，减持新规前，大宗交易的月成交额大概在500亿左右，新规后大宗交易月成交额大降40%，6月、7月、8月三个月的成交额分别为331亿、306亿、256亿。
9月份后，大宗交易市场明显回暖。9月，大宗交易成交额回到了528亿，10月份因为国庆长假的因素，成交额降为263亿；11月份，再度强势回升，截至28日，成交额达到451亿
在北信瑞丰基金专户投资部总监何龙看来，减持新规后，大宗交易市场的内部结构已经发生明显变化：
一是，大股东减持明显减少。具体表现为6-8月断崖式下降，9-11月有所恢复，但整体呈现缩量状态难增长。
二是，特定股东（包括大小非、定增减持等）在二级市场全盘抛售减持受阻，部分转道大宗交易，成为大宗交易增量重要组成部分。
三是，大宗市场由传统的快进快出、短小迅速的“交易型大宗”，转变为价值化、精细化的“投资型大宗”。经过大宗交易市场重新定价后，与一年期定增相比，大宗交易的投资限售期减半到6个月，投资折扣平均在6.21%附近，较多项目依旧可达9折，投资价值明显，机构接盘限售股后长期价值投资意愿增强。
此外，何龙还预期大宗交易市场的活跃度和成交额未来会有进一步提升。
过去，大宗交易是大额减持重要手段，并且资金往来在一周内就能完成，但由于新规之后有锁定期，这也倒逼大宗交易的接盘方要挑选标的，尽量避免股价下跌造成的损失。
新规之下，原来一些大宗交易的参与者选择离开，但却给券商、基金等这些拥有大资金和选股定价能力的机构更大的机会和空间，这也是大宗交易市场回暖的一大原因。
券商基金介入大宗，产品形态呈现三类
受新规限制，参与过去传统大宗交易的投机资金部分离场，但大宗限售股的价值洼地正在被金融机构发掘。
一个现象是，目前券商与公募基金看到了这样的商机，双方在大宗交易方面成为重要的战略伙伴，券商投行有上市公司项目，并且自营资金也可以介入，而基金则可以将资金需求转化成产品。
财通基金颜平接受券商中国采访表示：“这块市场空间比较大，目前仍是一块投资洼地，由于还没有太多资金关注，所以在成交价格上有较大的折价空间，或将得到较好的收益。”
记者获悉，以财通基金为例，527新规后其参与的大宗项目平均折扣90.93%，截至10月末，所投项目的加权平均浮盈超过20%。
财通基金投资经理颜平近日在“财富赢+”论坛上表示，现在大宗交易策略的参与者需要以下三种核心能力：