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提前“下车”将错失四分之一涨幅 收官季基金祭出“稳字诀”(2)

2017-10-23 09:08  来源:上海证券报 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:上海证券报

  此外,中概股同样是新科技诞生的热门板块,因此受到资本热捧。美国东部时间18日10点50分,趣店登陆纽交所,开盘价报34.35美元,大涨43.13%,再度演绎阿里巴巴登陆美股时的盛况。

  一个有趣的现象是,8年的美股长牛吓退了不少投资大腕。今年6月以来,从华尔街交易员到投行都喊出了泡沫论。然而,最近几周,美股市场的交易员几乎听不到负面解读。无论是自然灾害还是地缘局势风险,都未能对美股上涨产生太大阻力。美股交易员表示,投资者心理发生彻底改变并非没有先例可循,这也符合长期牛市最后阶段的一般预期。今年以来,标普500指数已经40多次触及新高,美股市值增加了3.2万亿美元,波动率处于历史低位。

  美股投资交易员表示,现在对于该何时离场、市场何时会下跌,并没有明确的信号。美国银行的一项研究显示,如果错过牛市的最后阶段,往往意味着错失该轮牛市四分之一的涨幅。此外,从2008年国际金融危机后市场的表现看,在市场崩盘前夕持有股票的投资者,只要有胆识也有足够的财务缓冲,不离场的话仍能让投资收益翻番。

  做空港股难度大幅上升

  今年以来港股市场持续向好,恒生指数震荡上行的趋势明显,这也让一些曾经无往不胜的做空机构叫苦不迭。在此背景下,这些机构做空成功的概率大幅下降。

  今年6月份,两家知名做空机构——浑水公司和FG阿尔法管理公司在Sohn大会上宣战,并列出一堆做空对象,截至目前这些标的股价都上涨了。

  对于失败,浑水公司选择了沉默。FG阿尔法管理公司首席投资官丹·大卫则表示,仍在寻求各种机会,今年底之前至少再瞄准一家港股公司。

  上周,冰山研究发布了针对一家水资源公司的抨击报告。但报告发布后,该公司立刻澄清。市场则毫不理会做空报告,这家公司股价至今反而上涨了1.7%。

  对于做空机构屡战屡败的原因,有专业分析人士指出,港股市场的狂飙猛进是导致做空机构挫败的最直接原因。截至18日,恒生指数今年以来累计上涨29%,是标普500指数涨幅的两倍多。此外,随着沪港通和深港通的开通,内地投资者得以购买香港股票,南下资金对部分做空对象构成支持。

  进入第四季度,专业投资人士对记者表示,中国经济稳增长利好国企板块,预计四季度国企指数将托起整个市场,其中低市净率的内地四大行最受青睐。数据显示,港股通自开通以来,累计净流入5200亿元人民币,其中不少资金流入内银股。内银股占据国企指数的大头,所以做多内银股,实际上也是在做多国企指数。

  最早喊出此轮港股牛市的兴业证券(601377,股吧)张忆东认为,恒生指数的静态估值已处于过去5年的高点,但横向与全球市场比较,无论恒指或是国企指数,其PE或PB仍处于低位。这一观点得到许多内地基金经理的认同。“港股依然走在估值修复的道路上,2014年的极端低位不具备可比性,也很难重现。未来,港股市场中一些未被挖掘的好公司仍将大幅上涨。”沪上一家港股QDII基金经理对记者表示。

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