财经365（www.caijing365.com）讯：降准预期起来之后，谁反应最大？99%的人估计都觉得是股市。没错，股市确实受益于降准预期，且反应也确实比较大。大到3月29日，涨幅超过3%，后面更一路突破3200。
实际上，最近不仅仅是股市在涨，以北上深为首的热门城市一样在涨。北京，3月份二手房网签突破1.6万套，创十个月来新高。深圳，3月份成交30088套，环比上升141.4%，二手住宅成交4551套，环比上升127.9%，创6个月新高。上海，上海二手住宅网签量为25931套，环比增加142％，创2016年10月以来的新高。
还有各地的土拍市场，再度集体出现高溢价的局面。从成交量等数据来看，楼市的回暖程度，其实也不低。股市的市值可能要做一定的修正，毕竟从去年底到今年初，还是涨了不少。目前股市最新（截止到2019年4月4日）的市值是66.2万亿。房地产的价值就算没变，以当前人民币汇率计算约合：435万亿。
从另外一个角度来看影响力，2018中国城市家庭财富健康报告显示，中国家庭的资产接近8成是房产，只有11.8%是金融资产。而这11.8%里面可不全是股票啊，只有0.96%的家庭买了股票，占比不到1%。
另外其实还有三个角度，一样可以看出，楼市的影响力要高于股市。
首先，楼市在风险中，股市还没到风险。尽管股市2019年涨得不错，但几乎没有看到高层出来吹风，说要注意风险。而房地产方面就不一样了。近期，房地产风险还是被频频提及。
3月18日，韩正曾说，要紧紧围绕稳地价、稳房价、稳预期的调控目标，夯实城市主体责任，落实好省级政府监控和指导责任，坚决防范化解房地产市场风险。
3月9日，银保监会副主席王兆星表示，要加强房地产贷款的监测，加强对投机性房地产贷款的严格控制，也要防止通过影子银行渠道的进入房地产，要保证房地产健康稳定发展，继续保障住房贷款的基本需要，也要对带有投资、投机性贷款严格控制，房地产金融是防范风险的重点领域。
其次，央行政策锚定房地产，股市还不够格。
2017年三季度央行在货币政策执行报告里，首次明确提出：宏观审慎政策锚定的经济指标主要有两个，一个是货币供应指标，另一个就是房地产价格。在央行眼里，只有房地产这么大块头的可能才有资格作为调控的锚定物，而股市还不够格。
第三，股市工具多，地产工具少。
想要管理股市其实办法还是很多。比如最近，看到股市有点猛，管理层开始把工具箱里的工具一一拿出来用。比如再融资放开，比如对个别指标性的股票减持，比如放开对冲工具股市期货等等。股市有工具能对冲，楼市呢？除了收紧政策之外，主要就是控制信贷，控制货币了。现在政策面，一城一策基本都会往松了调，加上确实货币环境比之前要宽松，所以，房地产如果再热起来，能做的也就是再收紧政策，以及再收紧货币。
股市涨太猛，对科创板其实不是好事。因为股市估值越高，科创板未来的炒作可能就越猛，科创板越猛，股市炒作的风气可能也就越盛，最终慢牛很可能就成了疯牛。这是谁也不想看到的。
楼市超预期回暖。很多中介和炒房客也虎视眈眈闻风而动，甚至早已把降准当做卖房的营销话术。这种氛围如果继续，很可能导致预估最早在4月中下旬（在之前的文章里曾经分析过，檀香有兴趣可以回看）实施的降准无法如期兑现，最终延后。对股市而言，现在的上涨叠加着多种预期，如果降准预期最终没能按时落地，那可能对股市短期的冲击也更大一些。而楼市因为容量大换手低，反应慢，消化功能强，反而不会受到什么过多的负面冲击。
在突破3200点，打开向上空间之后，向上的动能并不会因为降准延期就迅速枯竭，更多只是情绪面受到一些影响，导致调整的时期延长，上攻更高的点位时间拖后。4月6日，中美第九轮磋商结束了，从目前放出的消息来看，还是比较乐观。特朗普和我方的牵头人在公开场合也是相谈甚欢。
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