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景顺长城五成股基跑输均值 菜鸟基金经理俩产品亏损

2017-09-21 16:31  来源:中国经济网 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:中国经济网

  作为2003年成立的公募基金公司,景顺长城基金管理有限公司(以下简称:景顺长城)发展十余年后的规模似乎并不起眼,相比兴全基金、华宝兴业等过千亿的“同龄人”来说,其截至今年6月30日公募资产管理规模仅738.88亿元,显得有些寒酸。

  与此同时,截至9月19日收盘,景顺长城旗下的主动管理型基金在年内业绩表现上皆有亏损的产品,并且股基与混合型基金分别有五成、三成跑输同类均值。其中,亏损的股票与混合基金皆出自李孟海之手。更令人称奇的是,身为混合型基金经理的万梦,却异常青睐债券资产,凡是其独自管理的混合基金股票持仓占比均没有超过10%的,而债券资产却全部超过七成,这在当下的混基中显得格外异类。

  公募规模多年踌躇不前 菜鸟基金经理包揽亏损基金

  作为老牌公募基金公司,景顺长城基金管理有限公司成立于2003年6月12日,是经中国证监会证监基金字[2003]76号文批准设立的国内首家中美合资的基金管理公司。

  由美国景顺集团与长城证券有限责任公司联合开滦(集团)有限责任公司和大连实德集团有限公司共同发起设立,其中美国景顺集团和长城证券有限责任公司各持有49%的公司股份。

  别看其已经发展了十四年有余,但截至2017年6月30日,其公募管理规模仅有738.88亿元,与同为2003年成立的广发基金、兴全基金、华宝兴业等基金公司千亿级以上的规模相比,相差甚远。

  从2015年一季度到今年二季度的逐季规模变化来看,其公募管理规模呈现出跌宕起伏的特征。同花顺(300033,股吧)数据显示,其2015年一季度末为606.86亿元、二季度末为718.92亿元,但到了三季度末时,又大幅下降到553.65亿元,此后四个季度又逐渐上涨,而到了2017年一季度末时,又回落到了616.38亿元。大体上看,目前的公募规模与两年前基本无异。

  从该公司旗下基金类型的规模分布看,混合基金占比最大,达到了261.15亿元,其次是货币基金,达到了213.42亿元,仅二者就占到了公募规模的六成多。而其股票与债券型基金则平分秋色,规模均在一百多亿元,但从业绩表现上看,债券基金显然好于股票型基金。

  同花顺数据显示,景顺长城旗下共有债基32只(各份额分开计算),在25只有可比数据的产品中,8只跑输同类均值,占比为三成。不过,让人欣慰的是,该公司债基没有年内收益为负的,收益最差的景顺长城景颐宏利C也为0.59%。

  资料显示,该基金成立于2015年11月30日,近两年的时间累计收益仅为2.3%,近1年和今年以来的四分位排名均为不佳。但蹊跷的是,该基金今年一、二季度的前十大流通股股价均为收涨,为什么反而净值表现差强人意呢?

  原来,该基金的股票持仓占比很小,一季度股票占基金总资产的比例仅有8.33%,二季度为12.72%,与此对应,两个季度的债券占比均超过了85%。故而拖累基金业绩表现的“罪魁祸首”还要归结于债券市场。

  同花顺iFinD数据显示,在景顺长城18只有可比数据的股票型基金中,10只都跑输了同类均值,占比达五成。最差的景顺长城中小板创业板精选股票(000586),年内净值亏损了3.06%,这也是该公司旗下唯一一只亏损的股票型基金。

  资料显示,该基金成立于2014年4月30日,尽管累计收益达到了64.70%,但从近1年以来的各阶段看,均处于不佳的排名状态。诚然,在2014年二季度时,A股市场触底,此后便走出一波爆发性行情,该基金的成立恰逢其时,也由此积累了前期的巨大涨幅。

  从基金经理的变更来看,2014年4月30日到2015年3月2日,一直由杨鹏单独管理,2015年3月3日,李孟海加入进来与杨鹏共同管理该基金,直到2015年6月2日。上述两个时间段内,该基金的业绩表现都非常优异,这段时间A股一直处于大牛市当中。

  2015年6月3日之后,李孟海单独管理该基金,杨鹏离任。自此,该基金便走上了业绩下降的道路。在李孟海单独管理的2年又110天后,其任职回报为-37.14%。

  资料显示,李孟海曾任职于天相投资顾问公司投资分析部,担任小组主管,2010年8月加入景顺长城,担任研究员职务。自2015年3月起担任基金经理,累计任职时间2年多。

  景顺长城中小板创业板精选股票,今年二季度的前十大流通股显示,在杉杉股份(600884,股吧)、汇川技术(300124,股吧)、银轮股份(002126,股吧)、科达利、索菱股份(002766,股吧)、精测电子、星源材质、万润股份(002643,股吧)、德尔股份(300473,股吧)、尚品宅配中,有六只股票的股价当季处于下跌状态。而在一季度里,也有五只股票收跌。

  可以看出,今年上半年李孟海的选股并不成功,这也是导致该基金亏损的主要原因,而如果说杨鹏是因为运气好,选在大牛市中操作景顺长城中小板创业板精选股票,从而获得高收益的话,也不尽然。因为杨鹏目前管理的三只混合型基金,今年内业绩都跑赢了同类均值。

  资料显示,杨鹏曾任职于融通基金研究策划部,担任宏观研究员、债券研究员和货币基金基金经理助理职务,2008年3月加入景顺长城,担任研究员等职务,自2010年8月起担任基金经理,累计任职时间已经7年又32天,可谓是真正的“老司机”。

  “奇葩”基金经理万梦 身在混基心在债

  同股票型基金一样,景顺长城旗下的混合型基金中也有一只年内处于亏损状态,这就是景顺长城低碳科技主题混合(002244),也是三成跑输同类均值混基中的一员。

  资料显示,该基金成立于2016年3月11日,如果从大环境看,此时正是沪深主板市场触底反弹的最佳时期,然而可惜的是,该基金依然没能抓住机会。二季报显示,前十大流通股为杉杉股份、银轮股份、索菱股份、同花顺、建发股份(600153,股吧)、龙马环卫(603686,股吧)、金牌厨柜、科达利、星源材质、晨光文具(603899,股吧),其中五只主板市场股票既没有周期股,也没有白酒电器等消费升级股票,仅有一只金牌橱柜涨幅明显。另外五只中小创股票则表现多为下跌,而一季度前十大流通股的表现更加糟糕。也正是如此,该基金在今年上半年利润亏损了2328.54万元。

  成立之初,该基金尚有超过6亿元的管理规模,但在2016年二季度时却大幅缩水至2.84亿元,此后便维持不变,直到今年6月30日,还剩下2.64亿元规模。

  而一手创造这只亏损混基的基金经理不是别人,正是此前那只亏损的股票型基金基金经理李孟海。正如之前分析的那样,造成基金亏损的最终原因不是失去大牛市的背景,而是基金经理的能力所致。

  除李孟海外,景顺长城还有一位“奇葩”基金经理,其管理的景顺长城稳健回报混合C/A,分别以3.12%、3.27%的涨幅,位列该公司混基年内涨幅倒数第二、第三名。

  据悉,两只基金从2016年4月19日至今,皆由万梦独自管理。说其奇葩是因为,景顺长城稳健回报混合C/A在今年一、二季度的股票持仓比例仅占基金总资产的3.37%、2.54%,而债券持仓却占到了69.90%和89.76%。

  从今年前两个季度的持股看,其选择的股票表现不错,比如泸州老窖(000568,股吧)、中国太保(601601,股吧)、华帝股份(002035,股吧)、海康威视(002415,股吧)、美的集团老板电器(002508,股吧)、保利地产(600048,股吧)、招商蛇口等,但无奈持股占比太少,而债市的动荡又拖累了业绩表现,实在有“丢了西瓜拣芝麻”之嫌。

  万梦女士曾任职于壳牌(中国)有限公司。2011年9月加入景顺长城,先后担任研究部行业研究员、固定收益部研究员和基金经理助理职务,自2015年7月起担任基金经理,累计任职时间2年又79天。目前,万梦同时管理着十二只基金,皆为混合型产品。

  但中国经济网记者惊奇的发现,在这其中,只要是万梦独自管理的基金,其股票持仓占比均非常小。比如景顺长城泰安回报混合、景顺长城泰和回报混合、景顺长城安享回报混合、景顺长城稳健回报混合,这些基金在今年一、二季报中披露其股票持仓占基金总资产的比例均没有超过10%,相对应的,债券持仓全都在70%以上。看来这位混合型基金经理的心中似乎住着一位债券基金经理。


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