您的位置:基金 公募 / 私募 / 理财 / 信托 / 排行 > 白天鹅秒变黑天鹅“买点”还是“拐点”?谁是下一个“宠儿”?

白天鹅秒变黑天鹅“买点”还是“拐点”?谁是下一个“宠儿”?

2018-05-04 08:43  来源:中国经济网 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:中国经济网

财经365讯,3日午后指数强劲拉升并未消除投资者对后市的忧虑——白马股频频遭遇“估值杀”,市场风格切换却是“千呼万唤不出来”,投资者一时间迷失了方向。

基金行情

值得注意的是,许多基金经理表示,在没有增量资金入场的背景下,A股市场的“估值杀”将会成为常态,本质上并不区分白马股或成长股。而所谓的“估值杀”,其实不过是又一轮“高预期——资金扎堆——股票大涨——不及预期——资金逃离——股票下跌”周期的重复上演而已。

目前,越来越多的基金经理将“风格均衡”视为今年A股市场的主旋律。有基金经理指出,今年市场风险偏好会更为均衡,去年一边倒倾向白马股的局面将有所改变,中小盘成长股会有更多的投资机会。

白天鹅秒变黑天鹅

白马股股价步入下行通道,并非始于“五一节”前后。早在今年1月,诸如格力电器等去年涨幅惊人的白马股就已出现连续抛售,股价节节下挫。但击碎投资者幻想的最后一根稻草,显然是2017年年报和2018年一季报披露后白马股此起彼伏的暴跌。短短一周多时间,白马股的“保护色”褪去,估值溢价的基础动摇。

上海某基金公司权益投资部总监认为,从股市运行规律分析,白马股今年以来的频频重挫,对应的是去年波澜壮阔的上涨,其实是一个正常现象,但在市场情绪影响下,会有阶段性放大的现象。他表示,去年底有很多基金经理提醒投资者,白马股估值进入“泡沫区”,继续上涨将脱离基本面,投资进入到不确定性的博弈阶段。但当时市场情绪较为亢奋,对于这些提醒并不在意。

事实上,中欧基金王培此前接受中国证券报记者采访时指出,白马股估值重构或告一段落。在2017年白马股整体从估值相对折价到相对溢价,完成了估值国际化提升到跨年风格切换的跳跃。其作为一个整体,在2018年本身的超额收益空间并不大,而风险则存在于各个层面,包括公司事件、政策影响、行业周期变化等。

一些基金经理观测到,此番白马股股价暴跌的同时,成交量骤然放大,资金离场现象明显。以格力电器为例,在2017年年报宣布不分红后,预期落空导致短短两个交易日内,二级市场成交量超过270亿元。中信保诚基金量化投资部副总监杨旭指出,在去年一波强劲上涨之后,低估值蓝筹股普遍走到高位,资金流出明显,而且在诸多风险事件爆发后,低风险偏好投资人有离场迹象。

“买点”还是“拐点”?

在连续杀跌之后,白马股不再享受估值溢价成为市场共识。新的问题随之而来:放量下跌后,目前价位的白马股究竟是提供了低位入场的“买点”,还是出现指明方向的“拐点”?

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

为您推荐

行情
概念
新股
研报
涨停
要闻
产业
国内
国际
专题
美股
港股
外汇
期货
黄金
公募
私募
理财
信托
排行
融资
创业
动态
观点
保险
汽车
房产
P2P
投稿专栏
课堂
热点
视频
战略

栏目导航

股市行情
股票
学股
名家
财经
区块链
网站地图

财经365所刊载内容之知识产权为财经365及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

鲁ICP备17012268号-3 Copyright 财经365 All Rights Reserved 版权所有 复制必究 Copyright © 2017股票入门基础知识财经365版权所有 证券投资咨询许可证号为:ZX0036 站长统计