信息时报讯 （记者 赵晛）
公募FOF基金拥有优势
日前，在基金天地FOF读书会深圳站中，《私募证券FOF——大资管时代下的基金中基金》编委会成员、部分拟任FOF基金经理等业内人士围绕公募、私募FOF基金进行了深度交流，认为公募FOF基金有四大优势，未来市场可期。
从去年9月，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引2号——基金中基金指引》开闸公募FOF基金后，至上月下旬《基金中的基金（FOF）审核指引》出台，基金公司将按照要求上报FOF基金注册申报文件，意味着第一批将要面世的FOF基金只剩“最后一公里”。
在日前举行的基金天地FOF读书会深圳站中，业内人士围绕FOF基金展开了讨论。济安金信基金评价中心主任王群航表示，相比私募FOF基金，他更看好公募FOF基金未来的发展。他认为，公募FOF基金拥有四大优势：双重的优中选优、风险与收益的二次平滑、良好的流动性和非负资产性质。
“双重的优中选优，就是基金选好的股票债券，而FOF基金是在选好的基金来投资；基金组合的风险比市场指数的风险要小，FOF基金对于现有基金的风险又进行了第二次平滑，这也是FOF基金最大的优点。”王群航解释，“因为FOF基金就是买基金的，公募基金中最主要的是 公管公 ，公募基金中哪些产品能够作为标的？流动性差的肯定不会买，带有封闭期限的肯定也不会买，还有暂停申购的不能做，意识到风险的时候立刻止住，风险就控制住了。”
“非负资产性质，这个也是我非常看好FOF基金的一个方面。现有的基金如果控制风险，把股票卖掉，每天的管理费和托管费是覆盖不了的，下跌是必然的。但是FOF基金就不一样了，FOF基金是买基金的基金，如果我们对权益类市场不看好，甚至对债券市场不看好，这个时候退出来到货币市场基金上就没事了。”王群航表示。
“中国缺少固定收益产品，长期收益偏低，增值效益不强，权益类产品波动性偏大，难以长久持有。”王群航表示，FOF基金可以提供市场上比较缺少的产品类型，并且具有较好的流动性，“特别适合体量大的银行资管、保险资管等，资金期限较长，风险偏好较低，收益要求不高，风格相对稳健的机构投资者。”
FOF基金面临的挑战
据悉，从投资标的来区分，FOF基金分为内部和外部两种类型，内部FOF基金的优势在于用基金公司内部的基金进行管理配置，能够解决双重收费的问题；而外部的FOF基金，是在全市场对基金进行选择，可以弥补不同基金公司因为在某一类产品上不齐全，无法实现资产配置的问题。
易方达量化基金部副总经理林伟斌指出：“FOF基金有几个定位的问题，第一个是产品定位以及投资者对投资理念的认可，我比较认可做绝对收益；第二个是从策略还是资产入手，我比较喜欢从策略入手，但国内可投资的策略太少，这是最难熬的一个阶段，策略背后有很多的原因，比如说延伸的问题，机制的问题，这是整个体制的问题，不仅仅是金融市场的问题；第三个是真正具备FOF基金投资能力的人极少，自下而上的基金经理优秀的都不太多，自上而下的就更少。”
南方基金资产配置部副总监夏莹莹认为，对未来小基金公司来说，外部FOF基金是一种很好的机会，但未来几年在市场份额占比上，大的基金公司在资产配置能力、基金的管理能力等集中化的趋势，会更加明显，内部的FOF基金可能还是比较主流的方式。