原文标题：集体下挫！哪些因素影响了市场信心？ 进攻？防守？五点判断，或许给出了答案！
【午盘快报】三大股指集体下挫 生物疫苗板块领跌
今日开盘两市小幅高开后，一路下行，盘中在券商、银行股持续杀跌带动下，三大股指纷纷相继走弱。上午收盘，沪指报2468.81点，跌1.01%；深成指报7184.67点，跌0.76%；创指报1236.09点，跌1.15%。板块方面，5G概念股再度活跃，领涨两市。此外，船舶制造、航天航空等板块也涨幅居前。生物疫苗、保险、黄金、高送转等行业表现不佳，跌幅靠前。
今天是2019年第一个交易日，上午大盘的走势，可能出乎很多投资者的预料。那么面对元旦期间释放的重要数据、市场信息和近期热点板块等话题，我们如何去理解，如何把握近期的投资机会？华商基金总经理助理王华在做客央视财经频道《交易时间》时 ，进行了全面的梳理。
判断一：PMI跌破荣枯线 市场预期充分
2018年12月PMI，29个月来首次跌破荣枯线，这对短期市场有一定的心理压力，但市场对2019年上半年经济下滑的悲观预期，已经比较充分的体现在估值上，实质性影响不大。原材料价格显著走低，企业主动去库存持续，这对部分中游企业盈利改善有一定帮助；另外建筑业指数回升，表明基建托底的政策效果开始逐步显现。
判断二：总需求弹性不足 结构性特征显现
2019年上市公司整体盈利水平乏善可陈，总需求弹性不应做过多期望。但结构性特点会比较明确。
1）先进制造业和消费升级还是值得期待，特别是新基础设施建设——5G、工业互联网、物联网、人工智能；
2）渗透率、替代率不断提升的行业，比如新能源汽车和细分行业的龙头公司等，也有比较明显的结构性增长。