申通快递(002468)
2016 年，公司实现营业收入 98.81 亿元（+28.13%），归母净利润 12.61 亿元（+64.96%）， 扣非后归母净利 11.83 亿元（+66.25%），每股收益 1.23 元（+66.22%），加权 ROE 89.26%（+44.98 pct）。快件量同比增长 27%，件均收入同比增长 0.9%。
2016 年， 申通快递完成业务量 32.6 亿件（+27%）， 占全国快递业务量的 10.4%（-2 pct），市占率有所下降。公司实现快递收入 97.59 亿元（+30.1%），件均快递收入 2.99 元（+2.5%）。 由于公司未披露详细收入构成， 我们猜测件均收入增长源于单件中转费的增长，即干线运输自有率的提升。公司成本控制合理，实现快递业务成本 78.29 亿元，件均快递成本 2.4 元（-1.7%），快递业务毛利率19.8%（+3.4 pct），持续提升。
技术上，申通快递股价受宏观经济影响，会跟随大盘向下运动，建议在探底完成后建仓。
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