有色板块集体爆发，七龙珠近期涨幅大

来源:ETF和分级圈

　　在供给侧改革和新能源汽车需求双轮驱动下，有色的表现有可能还要再持续一段时间，所以今天圈主换一个角度，从各细分行业分布的情况，接着来详细讲一讲有色。

　　国证有色指数(399395)共有50只成分股，这些成分股所属的10个申万三级行业(如上图)近两个月平均涨跌幅都是全红的，涨得最好的锂上涨幅度接近50%，要逆天有木有。

　　有色跟钢铁、煤炭一样，主要是由涨价驱动，下面我们就按这个逻辑来逐一讲一下有色的子行业，它凭什么这么厉害呢？

　　黄金(占比21.4%)

　　一方面欧央行行长德拉吉将在秋季套利调整欧洲购债计划的表态令欧元大涨，美元指数持续走弱，利好金价，另一方面特朗普“通俄门”持续发酵，在避险需求的提振下，金价迎来一波反弹，从1200点涨回至1250，金价反弹首当其冲利好板块里头的黄金股。

　　铝(占比16.6%)

　　先前电解铝产能过剩较为严重，改革迫切性较高，近期像中国宏桥、新疆希望等企业陆续关停不合规在产在建项目，累计55万吨，而且后续可能仍有超过80万吨的减产计划，电解铝供给侧改革超预期。

　　铅锌(占比14.3%)

　　广发证券有色金属团队研究报告称：供给方面，国家统计局数据显示 5 月份中国精炼锌产量同比下降 9.9%至 48.1 万吨，下滑至 3 年以来的最低点，而4月份进口量跃升至近一年多以来的最高水平，LME锌库存触及九年低点；再生铅在环保压力限制下，短期内复产可能性不大。需求方面，预期镀锌厂锌需求将增加，铅蓄电池迎来夏季消费旺季。国内铅锌供应短缺日益凸显，预计铅锌短期内将延续上涨的趋势。

　　稀土(占比7.8%)

　　这几天稀土的行情主要得益于收储和打黑，6月底工信部牵头成立专家组进行专项督查整治，整顿稀土生产集团旗下冶炼回收企业等行为，在严禁废料和稀土“打黑”情况下，像镨钕这样稀土品种供应出现缺口，加之新能源汽车、智能制造业对钕铁硼的需求增加，稀土价格就水涨船高，板块的股价就上去了。

　　锂(占比4.9%)

　　比亚迪、CATL等下游电池厂商产能大幅释放，碳酸锂需求旺盛推动价格继续上涨，锂价涨至14.75万元/吨。

　　我们可以看到，近期有色行业的亮眼表现都归功于涨价，稀土涨，金价涨，铜价涨，铝价涨，锂价涨等等，所以说现在的有色是集天时地利人和于一身的板块，只要涨价的逻辑不变(中间需要关注的风险点可能有，稀土打黑遇阻、新能源汽车补贴大幅下降、铝供给侧改革遇阻等等)，有色可能还要拉轰一段时间，相关标的可关注不带杠杆的有色指基(160221)和带杠杆的有色B(150197)。

　　铜(占比11.5%)

　　上半年，国际铜矿山受罢工及政府纠纷影响，生产扰动变大，全球的铜矿供应出现系统性放缓。近期中国又正式向WTO提出将禁止4类24种固体废料的进口，包括2018年底禁止进口废五金。根据上海有色网推算，2016年中国进口废铜总金属量为120万吨左右，2017年预计为127万吨，其中涉及进口禁令的占比为60%-70%，直接影响进口量约为75-90万吨。多重利好下，铜价被进一步推高，相关上市公司就受益。

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