浙江鼎力(603338)
中报营收 5.5 亿元，同比+74.6%，归母净利润 1.5 亿元，同比77.6%。中报毛利率 43.9%，同比+2.9pct，提升显着；费用率11.5%，同比-0.8pct，费用控制良好，其中销售、管理和财务费用率分别为 4.6%/6.0%/1.0% ， 分 别 同 比-0.1pct/-3.7pct/+3.0pct；净利率 27.06%，同比+0.45pct；净资产收益率（平均）13.05%，同比+4.24pct；总体而言，公司盈利能力指标改善显着，业绩大幅增长， 其主要原因是： 工程机械行业回暖，公司立足于主营业务，不断提升产品竞争力，加大海外销售渠道的开拓力度，海外市场增长显着，另外， 国内作为高空作业平台新兴市场， 积极培育新的租赁公司，维护老客户，实现稳步增长。
深入海外“高端市场”彰显国际竞争力，国内高空作业平台处市场导入期，看好未来发展空间。上半年公司海外主业营收 3.23 亿元，同比+75.1%，营收占比 58.5%，同比+0.2pct，海外市场发展迅猛，贡献率扩大；国内营收 2.1 亿元，同比+69.4%，也同样实现高速发展。公司产品已成功进入美、德、日三大高端市场，直接验证高端品质，同时远销 80 多个国家和地区，这在上市公司的民营企业中并不多见，表明公司具备独立开拓国际市场的强劲竞争力，不单纯依赖大型建筑类央企“走出去” 。公司合作伙伴 Magni 公司实现营收 4057 万欧元，净利润 246 万欧元，实现盈利，协助浙江鼎力快速布局海外市场。相比国外品牌，公司产品具有高性价比，同样质量产品售价便宜 30%以上，预期高增长率未来两三年可持续。
高空作业平台国内市场发展潜力巨大，公司市占率稳固国内第一。 公司产品国内市占率 40% （按销量）， 20% （按销售额）。根据 ESCG 调研报告，2016 年，鼎力、星邦、JLG、吉尼四个品牌产品覆盖到全国 91%的租赁商，其中鼎力租赁商覆盖率最高，达 51%，租赁客户主要集中在厂房/场馆建设、 机场、高铁、市政、广告、商超、酒店等领域，与 2015 年相比，高空作业平台进入更多的细分领域； 调研结果显示， 91%租赁商在选择产品时最关心质量，其次是价格和维修服务。 目前国内高空作业平台保有量 3.5 万台，美国近 60 万台，欧洲 28 万台，中国市场尚处于导入期， 中长期来看，伴随着国内人口老龄化和用工成本的逐渐提高，按照美国目前的保有量水平测算，未来国内高空作业平台有近 20 倍的增长空间。
（原标题：公司点评：2017中报业绩高增长，未来臂式高空作业平台量产有望再造鼎力）
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