中电广通(600764)
公司发布 2016 年年度报告， 公司实现营业收入 27,351.94 万元，同比增长率为 33.15%；归属于上市公司股东的净利润为 726.71 万元，扭亏为盈，上年为-12,499.33 万元。
中船重工通过协议受让中电广通 53.47%股权， 成为中电广通控股股东，拟置出拥有的中电智能卡和中电财务资产，收购长城电子 100%股权和赛思科29.94%股权（长城电子拥有赛思科 70.06%股权）， 将把中电广通打造为中船重工下属专业化电子信息业务的上市平台，实现电子信息业务资产证券化。 中船重工集团承诺长城电子 2017 年、 2018 年及 2019 年扣除非净利润合计分别为 6,160.40 万元、 7,488.38 万元及 8,627.96 万元。 中船重工旗下涉及电子信息业务的单位主要包括 707 所、 715 所、 716 所、 717 所、 722所、 723 所、 724 所、 726 所 8 家核心研究所和海声科技（ 612 厂）、辽海装备、重庆华渝电气、河北汉光重工（ 368 厂） 4 家核心生产制造企业。 其中 715 所和 726 所主要从事水声电子设备研制工作，与长城电子主营业务重合度较高，整合协同性最强，有望率先注入。 根据集团十三五实现资产证券化率翻一番（达到 70%） 的发展目标， 其余优质电子信息资产也有望陆续注入上市平台， 公司的盈利能力和市场竞争力将呈现质的飞跃。
2016 年中央军委发布的《军队建设十三五规划刚要》指出国防信息化建设要取得重大进展，构建中国特色现代军事力量体系。 海军信息化作为国防信息化的重要组成， 将得到大力推进。 由于光电信号于水中衰减严重，声波是目前水下进行远距离信息传输最为有效的载体，水声通信依然是实现水下信息交换的主要手段， 海军信息化建设将拉动水声通信设备的大量需求。长城电子作为国内唯一一家集水声通信设备研发和生产于一体的单位， 具有行业先发优势，大有用武之地。
预计公司 2017—2019 年归母净利润分别为 0.41 亿元、 0.56 亿元和 0.76 亿元，EPS 分别为 0.12 元、0.17 元和 0.23 元，对应的 P/E 分别为 286x、208x、154x。鉴于中船重工资产证券化需求较强， 公司作为集团电子信息板块上市平台有望获得相关优质资产注入，给予“ 买入”评级。