国瓷材料(300285)
精密陶瓷四大业务形成公司核心竞争力。 公司围绕水热法超细粉体核心技术， 以电子陶瓷为起点， 精密陶瓷为主线进行业务布局。 目前已经形成了电子陶瓷材料、陶瓷墨水、纳米级复合氧化锆材料以及高纯超细氧化铝材料等四大业务单元。上市以来，公司实现营收40%复合增长，毛利率保持在 38%以上， 伴随传统主业电子陶瓷、陶瓷墨水逐渐步入稳定增长期， 公司氧化锆、氧化铝业务放量接棒成长。 同时， 公司加快外延步伐， 2016 年投资 10 亿收购 5 家公司， 新材料平台布局全面展开， 未来增长值得期待。
汽车尾气催化净化整体解决方案平台布局完成。 面对不断加速的尾气净化催化剂需求，结合公司自身高纯超细氧化铝业务， 国瓷材料通过收购蜂窝陶瓷、分子筛和铈锆固溶体业务，形成了全国唯一能够全系列为客户提供整体汽车催化解决方案的企业。公司收购对象均为业内领先企业，整合完成后，有望提高公司在产业链对上下游的议价能力，在未来汽车尾气催化净化市场获取有利位置。
电子化学品布局初显，着重研发推动可持续发展。 公司通过收购泓源光电切入太阳能电子浆料领域， 太阳能电子浆料仅正银目前国内市场空间就超过 100 亿，未来面临太阳能电池装机规模发展和进口替代两大机遇。 此外， 公司收购戍普电子的电极浆料业务，与公司电子陶瓷业务存在技术和市场协同效应，有望加快电极浆料业务扩展。
预计电子陶瓷和陶瓷墨水业务稳定增长，氧化锆和氧化铝近两年将为公司带来新一轮收入增长，公司未来业绩看电子化学品和汽车尾气领域布局。
技术上，国瓷材料已经上涨到高位，大幅上涨概率较低，同时，各项技术指标有向下发展的趋势，建议暂时观望为主，谨慎操作。
标签：
股票