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  • 等到双十一就晚了,快递板块迎来全年最好买入时机

    2018-09-13 09:04 选股宝 股票 收藏

快递物流

根据分析师复盘2016、2017年行情,发现当下就是买入快递行业最好的时机。

统计数据显示9月买入快递公司持有到11月1日卖出,超额收益最高。16年行业区间涨幅达到25.3%,对比沪深300同期0.9%的涨幅,超额收益显著,圆通涨幅最大达54.4%;17年行业平均涨幅也达到15.4%,同样出现明显的超额受益。

一方面,双11与年末促销是电商周期最明显的推动力,第四季度电商GMV在全年占比达32%;快递行业(60-70%需求来自电商)第四季度件量在全年占比达到32%。但总体来看,随着电商促销活动频繁化,这种季节特征也在逐步走弱。中信认为,9-11月快递行业的超额收益主要来自对于四季度高增长的预期,同时四季度快递公司现金流也大幅改善。

另一方面,受到近期市场悲观情绪与社保转税影响,快递公司估值已回落到合理水平,未来行业业绩增速将保持20%-25%,整个行业19年PE仅为19倍。

相关公司方面, 快递物流相关板块显示:

韵达股份 上半年业务增量远超通达系。其单票收入和单票成本仅次于中通, 中通和韵达转运中心自动分拣设备普及率最高,也是转运中心操作成本较低的原因之一。凭借强大的成本管理和稳健经营,市占率不断提升,18H1市占率已经超过圆通跃居第二,并还在快速提升。

申通快递 是短期增长动力最强的,也是行业中估值最低的,19年PE仅12倍。17年以来管理层发生重大变化,经营效率明显提升,截止2018年9月申通转运中心直营化率从61%大幅提升至81%,7月业务量大增37%(超过行业10%)就是最好的证明。

2家企业在中报受到基金亲睐,增量均在百家以上。

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