11月的A股，开端并不平静，而搅动市场神经的最大事件莫过于360借壳江南嘉捷，时隔六年，360终于站到A股门口。而这次，这家互联网安全龙头企业将接受全方位严格的“安检”，才能入市。
“消失”的100亿估值
从美国退市到回A股上市，360的估值“丢失”了100亿。
360作为一个成熟的企业，具备足够多的销售收入和业务可以追溯，足以对它的估值进行修正。如果估值有比较大的变化，从理论上来说，最主要看盈利能力的变化、业务的调整，最终导致估值结果重构。从360退市到借壳上市汇率也发生了较大变化，也应相对考虑。
截至2017年上半年末，360总资产合计183.09亿元，总负债42.63亿元，负债率23.28%。2014年-2016年分别实现利润11.86亿元、13.40亿元和18.72亿元。扣非后归属母公司净利润5.30亿元、10.65亿元、7.44亿元，尽管2016年主营业务净利润出现三成下滑，但2017年上半年实现净利润14.11亿元，扣费后利润亦有9.95亿元。
在11月6日下午的重组说明会上，周鸿祎更表示，互联网企业下半年业务占比会高于上半年，而上半年已实现2017年业绩承诺的45%，接近一半，所以结合目前360的业绩，对于实现未来三年的业绩承诺“非常有信心”。由此看，360的盈利能力在逐年上涨，对其估值不产生负面影响。