上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组发布了《2017 年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》。报告显示，地方政府债务风险仍然不能忽视。
报告表示，2016 年末中国地方政府债务余额为15.3 万亿元，占GDP比重达20.6%，比2015年有所降低，但同美国14.1%-18.9%的水平相比仍然偏高。
报告分析，地方债务规模较大的省份主要包括江苏、山东、广东、浙江等东部经济大省，但贵州、四川、湖南等中西部省份债务余额也都超过7000 亿元。从债务率看，超过100%的则包括贵州、辽宁、云南、广西、内蒙古、湖南等，主要是西部省份；超过80%的达到17个省份，包括浙江、福建和山东等三个经济大省。
课题组认为，即使房地产税迅速推进，房地产相关税收短期内也难以担当地方主体税种责任。2016年地方政府平均财政缺口(即本级财政收支差额占支出的比重)达51.8%，中央对地方的税收返还和转移支付占本级财政收入的比重为 68%。在地方政府财政收支缺口较大的情况下，一些欠发达城市和新兴地区的地方政府缺乏相关产业作为财政支撑，通过过度依赖土地财政涸泽而渔。
报告表示，根据各省市的信息披露文件，多数省份的新增债券发行时承诺的未来偿债资金来源均为国有土地使用权出让收入。土地财政不仅造成资源配置的扭曲，也不利于产业结构调整，还将成为地方政府债务的一个潜在风险来源。
