针对烽火研究的做空报告，科通芯城董事长康敬伟表示：“目前科通芯城不再就其相关恶意指控作回复，将专注于自身业务稳步向前，相信股价会回归理性。”并称将利用派息及回购的方式来回应市场上的做空言论。
遭到做空的港股上市公司科通芯城自5月31日复牌后，连续两天放量大跌，股价接近腰斩。
市场
3个交易日蒸发超80亿港元
科通芯城昨日再度暴跌，截至收盘，科通芯城跌26.92%，报价4.37元。科通芯城在最近3个交易日，股价下挫超5成，其市值蒸发超80亿港元。
5月22日，一家名为“烽火研究”的机构发布了一份针对科通芯城的58页沽空报告。起初科通芯城股价并无太大反应，但到了当日14时10分之后开始快速跳水，跌幅一度达26.5%。截至14时49分公司股票紧急停牌时，股价为7.8港元，跌幅22%。当日16时30分，科通芯城召开紧急电话澄清会。
针对沽空报告中的质疑，科通芯城高管做出回应，并表示后面将聘请第三方权威机构向公众披露更为详实的信息。
澄清
做空报告有欺诈性及误导性
5月29日晚间，科通芯城发布澄清公告，针对沽空报告中的七点质疑逐一反驳，并称将于5月31日复牌。
针对“一个从不更新、无法浏览一周及流量接近零的在线平台”的指控，科通芯城认为，报告恶意把最低的每日人次说成是每月人次，“我们每月估计人次210000，是报告所说的5400人次的39倍左右”。公司还表示网站数据库的更新内容包括最小存货单位、关键人士联络方式及其他交易数据等，但这些更新并不影响首页。
在公告中，科通芯城表示在报告发布前后均未接触烽火研究。“本公司及董事认为该报告所载的指控属有偏见、具选择性、不准确、不完整、有欺诈性及误导性，并有意使股东及普通投资者产生恐慌以为烽火研究的关联人士获得交易收益，烽火研究及该报告的作者(其选择匿名)鲁莽及大意地作出该等指控，作者在指控前亦未寻求本公司意见。同时，公司已向深圳警方报案及保留对该报告作者采取法律行动的全部权利。”
公司再次重申关于企业服务的O2O模式，即“在线营销+在线销售+线下服务”的互联网模式，不同于to-C的电商模式，to-B的价值分布分别为售前40%、售中20%及售后40%。科通芯城的公告称，科通芯城创建了独特的商业模式。一个以互联网“社交+O2O”为核心，“精准行销+交易变现”的独特商业模式。其独特商业模式不仅被产业界以及互联网界认可，更决定了其成为港股“互联网+”代表的关键。
反驳
科通芯城的中小型客户不存在？
复牌前一天的5月30日，烽火研究发动了第二波“袭击”，再发长篇做空报告称，科通芯城绝大部分的中小型客户根本不存在。科通芯城的线上平台及手机平台流量同样极低。
烽火研究亦证明科通芯城的澄清公告自相矛盾，例如，科通芯城选择的网站流量数据来源同样将带出其网站流量敬陪末席的结论。就工商申报档案而言，科通芯城解释其绝大部分收入均来自香港，烽火将继续在首次覆盖报告中有关收入比例的讨论，并得出一家专注服务中小型客户的线上分销商不可能绝大部分收入来自香港的结论。
烽火研究在反驳报告中重申：“我们认为公司声称的在线中小企客户(超过60%的收入占比)并不存在，及因为科通芯城的高利润率主要来自其中小企客户，大部分的利润也是虚增的。所以，我们维持我们于首次覆盖中每股0.53港元的估值水平。”
应对
将用派息及回购来回应做空言论
对此，科通芯城董事长康敬伟表示：“目前科通芯城不再就其相关恶意指控作回复，将专注于自身业务稳步向前，相信股价会回归理性。”并称将利用派息及回购的方式来回应市场上的做空言论。
市场注意到，5月31日，科通芯城发布自愿性公告，披露其管理层考虑宣告就截至2017年6月30日6个月或2017年12月31日12个月的财政年度发放半年度股息或全年度股息。据了解，该公司于2014年7月18日上市，上市至今从未派发股息。
不过，有分析师表示，科通芯城针对烽火研究做空报告的反驳不足以令人信服、也不够鼓舞人心，公司在澄清公告中使用的是已披露的审计报告，未能提供足够的支持性证据，错过了一个反击做空者的好机会。而公司的股息动议来得可能有点迟。
影响
多喜爱受牵连市值蒸发18亿
北青报记者注意到，多喜爱自5月23日跌停后，至今6个交易日，股价大跌40%，市值蒸发了18亿元。昨天盘中，该股一直在跌幅7%附近徘徊。
据了解，多喜爱之所以受牵连，源于与科通芯城的合作。5月5日晚间多喜爱公告称双方签订合作协议，将共同成立“前海硬蛋智能有限公司”，科通芯城将旗下智能硬件创新创业平台“硬蛋科技”的人工智能新业务注入“前海硬蛋”。公告称，前海硬蛋80%的股权由多喜爱集团持有，20%由独立的第三方持有。科通芯城仅注入大数据及人工智能业务，并不注入资金、资产和占股。
科通芯城和多喜爱的合作，曾给了市场想象空间。多喜爱董事长陈军当时接受媒体采访时表示，上市之后除了做家纺制造业主营业务以外，多喜爱一直在探索新业务的转型机会，主要在做互联网、IT行业的转型。本次与科通芯城合作，进入到人工智能领域，意味着多喜爱将开始双主业经营。科通芯城高管曾表示，旗下硬蛋估值已超过科通芯城，谋划分拆上市。
科通芯城如果遇到问题，那么多喜爱的想象空间就变小了。