加拿大到底有没有次贷危机。没有。而Home Capital危机倒是千真万确的。Home Capital是加拿大最大的非银行类房屋贷款供应商。自今年4月19日起，加拿大安大略省证券委员会(OSC)指责(Home Capi-tal)及其高官误导投资者使其在不了解条件情况下申请住房贷款。该消息传出后引发该公司股票价格暴跌，自4月19日至5月中旬，股价累计下跌62%，并进而引发银行，抵押贷款公司等周边股票的连锁反应，如同期C IBC股价累计下跌2.6%，抵押贷款公司Equity GroupInc更累计跌了25%，加拿大最有影响的全国性报纸“环球邮报”称，这表明恐慌在蔓延。当年曾因做空两房一举成名的华尔街大空头科尔蒂斯(Marc Cohodes)在日前公布的一份材料中更指出，加拿大由低收入家庭申请的房贷比重已增至18%，两年来涨了38%，其中温哥华同期增长25%至39%，多伦多同期增长53%至49%，这就是风险和泡沫。照段子的解读，这种情况和2008年美国肇源，加拿大侥幸躲过的次贷危机如出一辙：穷人拿到高杠杆的房贷，迅速堆积起风险和泡沫，然后便是泡沫破裂和风险肆虐了。
然而加拿大此次的情况真的和08年美国次贷具有可比性么。加拿大广播公司(CBC)引述专家分析指出，加拿大房屋贷款相对保守谨慎，2008年后更加强了风险防范，取消了零首付贷款，次贷基本上不存在。Home Capital这次中招，实际上是联邦，省两级政府采取措施控制温哥华，多伦多等地区一路高企房价，收紧对房贷机构管理引发的连锁反应，市场机构投资者担心这种措施会对房贷机构不利，因此长线看空，加上加拿大房价连涨10年，房主，潜在买家和从房地产中获利的公司都怀疑能否持久，OSC的行动只是点燃了导火索。分析家们进而指出，此次Home Capital危机之所以十分凶悍，和短线机构，甚至主力借机放大消息面反复炒作有关。他们表示，短线有许多做空机构利用对Home Capital不利的消息反向赚取差价，更要命的是，Home Capital是许多大银行，大机构锁定持股的，当该股票大幅下滑，不少机构要么选择减少持股，要么就不得不反向操作止损，这些都加剧了股价的下滑，并引发更大恐慌，形成恶性循环。
分析家进而具体指出，CIBC就是其中一员，他们逆向增持股份，彭博社消息称4月30日他们的持股从3月底的246万股升至969万股，成为第一大股东，超过了多伦多Turtle G reek资产管理公司，而后者和Q V投资公司这两个原先的大股东则扮演了做空砸盘的角色。一度，加拿大独立抵押贷款融资公司MCAP收购Home Capital的消息让股价大幅反弹，但随后这被证明又是短线客炒作，MCAP不但无意收购，反倒早就给Home Capital定下卖出的评级，于是股价回头更猛烈地下跌———这些翻来覆去的折腾，无疑给过江龙提供了短时间内来回做差价的空间。
或许是华裔朋友圈的段子终于惊动了商业银行，让它们觉得这种段子满天飞的状况绝对不可持续，5月25日，RBC和CIBC同日明确表示，Home Capi-tal危机不构成对加拿大金融的系统性风险。RBC的CEO麦凯(David McKay)表示，Home Capital仅占抵押房地产按揭市场比例的1/100，如果Home Capital继续遭遇资金问题，完全可通过对其他贷款人的再融资加以解决，目前的相关担忧缺乏实际理由，更多是高房价背景下的信心不足。CIBC的CEO道蒂格(Victor Dodig)表示，近几周来市场对Home Capital危机的担忧情绪是可以理解的，但Home Capi-tal所面临的问题不能被扩大化，这并不代表加拿大房地产市场或加拿大更广阔层面的经济体系存在什么问题。他强调加拿大无论如何不可能爆发次贷危机。