财经365（www.caijing365.com）5月30日讯：电商股京东集团与互联网公司网易首季业绩优于预期，加上染蓝的憧憬曾经刺激股价双双造好，京东曾迫近300元，网易曾涨逾4%，高见186元以上。
京东网易业绩胜预期值得买？
其后，恒指公司宣布季检结果，京东集团和网易双双失落于蓝筹行列而股价回落，可否趁回调吸纳？哪只比较好？
京东集团首季收入2032亿元（人民币‧下同）按年增加39%，纯利36.17亿元，增长237%，权益法核算投资收益7亿元，而去年同期则为投资亏损11亿元，主要得益于京东科技。
1、京东收入规模及增幅高于网易
至于网易首季收入规模及增幅均低于京东集团，收入为205亿元，按年增加20%；非公认会计准则纯利为51亿元，按年增长21%，胜市场预期。
由于京东集团和网易的首季业绩均优于市场预期，并且有可能染蓝，因此公布业绩后的两个交易日股价造好，京东集团曾于5月21日升至292.6元，较公布业績前高8%。网易更一度升至187.4元，较公布业績前股价上涨13.5%。
京东集团首季收入有91%来自京东零售，相关收入贡献858亿元，按年上升35%。至于网易首季收入有73%来自在线游戏服务，净收入创150亿元新高，按年增幅11%。
2、网易毛利率高于京东
两家公司都是疫情受惠股，而社会从疫情中修复，两家公司今年的业务收入仍然增长，其中，京东集团收入的规模和增幅均大于网易。不过，网易的毛利率远高于京东集团，前者达54.15%，京东集团仅约14%，相信原因是其电商业务形式是直销货品，而且提供一体化供应链物流服务，投资成本较高所致。
也因透过自身的仓库和供应链，直销货品，故京东集团能够成为内地电子产品、家电、超市零售的电商龙头，并且首季年度活跃用户数按年急升29%至接近5亿户。至于网易是内地第2大的手游发行商，仅次于腾讯（SEHK:700），根据SensorTower数据显示，今年1月至4月，网易于内地手游发行商收入榜中排名第二。
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3、网易派息胜京东
网易今年首季派息比率27.8%。京东集团于2020年6月在港上市以来，并无派发股息。
京东集团不派息，相信是资金用于投资仓储、配送等物流基建设施，尤其是正在积极发展社区团购等新业务，因此分拆京东物流上市，有助减轻京东集团的重资产压力，有利业务的长远前景。
京东物流是内地最大的一体化供应链物流服务商，去年底，在全国运营逾900个仓库、管理总面积约2100万平方米，拥有超过19万名配送人员。网易首季研发支出31亿元，占净收入近15%，主要用于创作内容及开发产品。未来透过继续推出新游戏，以及智能学习服务和产品业务，推动集团的收入增长。
4、结语
京东集团和网易的业务皆具增长潜质，虽然失落于蓝筹行列而股价回落，但未来续有染蓝的憧憬，反而可候低吸纳。如要两者选其一，则以京东集团较优，其电商市场份额不断扩大，尤其是分拆京东物流后，资产投资压力稍降，有利轻身发展社区团购等新业务。
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