为什么A股上市公司需要PIPE投资？我们看一下A股上市公司的特点，刚上市的时候是一家高速增长的公司，比如刚上市时100%或50%增长，过一段时间呢，由于产业周期的原因，财务策略的原因，收入利润增长往下滑，比如30%的增长，我们叫它白马股;再往下走呢，就是周期股，从100%增长到10%增长，再往下走呢就是ST股，再后来是保壳股。
原因在于：上市公司老产业需转变、新产业无能力。
第一个问题是老业务效率不高，有空间降低成本和费用，需要进行效率提升;可能还有机会做同业并购整合，要看具体的行业;老业务去新三板挂牌，怎么挂;股权激励问题;视野开阔问题，老业务的人年龄比较大，要经常向他们灌输市场的新办法和策略。
在新业务领域也存在很多问题，包括：新业务做什么，新产业如何选择，新产业是否和老产业有协同关系，或者是直接跨界;投资并购问题，新产业必然不是从零开始，一般是通过并购方式进行，一般这样的公司没有投资并购能力，历史上也没有做过并购;投资并购的工具方面，如创业投资基金、并购基金，很多标的现在都比较贵，现在去收购都是十几倍市盈率，现在一般建议能不能先设立投资基金，先做孵化，只要孵化成功1/10就是赚了，并购基金适合投资成熟性的产业，如利润有3000万;新产业资源问题和新产业人才（选育用留），上市公司一般都缺少资源和人才。
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