财经365（www.caijing365.com）11月23日讯：股市资讯-做空老手遭殃 如今转机出现？
股市资讯-做空老手遭殃 如今转机出现？
有文章指出，“末日博士”鲁比尼警告，全球经济陷入了一片“非理性繁荣”。近日，Bearing Asset Management对冲基金的CEO 凯文达菲，这个做空老手，也对当前市场的狂热表示怀疑态度，他指出，宽松政策的有效性越来越低。
01货币政策的有效性存疑
近期债市低迷，自8月底以来，十年期美国国债的收益率上升了40多个基点，但与此同时各国迈入宽松大潮，相继降息。
这一现象可能意味着，各国央行可能对利率失去控制，典型的例子是阿根廷100年期债券，自8月以来价格已减半。
值得注意的是，不久前，这位明星基金经理指出，债市存在着巨大泡沫。他表示，泡沫的根源在于央行人为降低利率。
事实上，美国从1971年脱离金本位制开始，就犯了一个重大错误。自此以后，每当经济衰退来袭，美联储和其他央行就大规模印钞：“但是天下没有免费的午餐。负利率和量化宽松等政策正在损害经济发展的动力。”
这一场泡沫是空前庞大的，其规模甚至大于此前的互联网泡沫和信贷泡沫。因为这次泡沫源于债券市场。众所周知，债券的覆盖面是很广泛，也就是说，与之相关的公司债券、汽车金融、大型资本技术、被动投资、私募股权等，都可能被卷入这场泡沫中了。
其影响恐怕也是空前严重的，这是因为，当前的负利率债券规模已经达到17万亿，央行对债市的刺激手段可谓黔驴技穷了。
02股市资讯-市场正处于拐点？
达菲指出，当前各大市场表现脱节，这意味着市场正处于拐点了。
当前和1980年的情况有点类似，当年黄金的涨势突然偃旗息鼓，然而，股市资讯-股票市场仍陷入困境，债券市场持续下跌至1981年9月。
这是通货膨胀的早期信号，而当时很多投资者都忽略了。后来，债市最先嗅到异常，开始反弹，而这，恰恰就是危机的开始。
正常的情况是，黄金、股票和债券走势不是同向的。而今年的情况却表现反常，债市流入资金增大，与此同时股市屡创新高、黄金也持续上攻。这并不是一个好兆头。
