29日早盘，A股5G龙头中兴通讯等出现蹊跷大跌。截止收盘，亨通光电跌停，中兴通讯暴跌9.4%，三安光电、通关线缆、中际旭创跌幅均超过6%。
机构表示，今天市场5g板块出现大幅调整，龙头中兴通讯和亨通光电调整较多，行业层面没有了解到什么重大变化。也正因为这样，市场对于今天5G板块下跌的原因猜测纷纷。
一、暴跌原因猜测纷纷
1、业绩地雷
据《中国经营报》此前报道，中兴智能手机出货量2014年、2015年分别为4800万部、5600万部；2016年中兴通讯并没有公布手机出货量，市场研究机构IDC报告提到“中兴通讯2016年全球出货量与2015年相比锐减36.5%”；而市场咨询机构Gartner预测，2017年中兴智能手机全球出货相比2016年下滑17.3%。
作为唯一一家明确喊出于2018年底或者2019年初在美国推出5G手机的中兴通讯，手机不好卖的事实让市场对其业绩产生明显担忧。因此有猜测称，业绩问题导致了市场对通信市场信心不足。
另一方面，当前整个通信行业大环境并不景气。据Ovum数据，全球范围内传统电信运营商资本开支出现了下滑，2017年降幅将达到6%，2018年将再次下降1%。
2、频率分配问题
华创通信认为，工信部在和移动去沟通的时候，有表示可能4.9G频段给移动，目前尚未完全确定；这个事分两个角度看：第一，短期对投资是好事，频段越高，覆盖同样面积，达到同样效果，投资规模就要越大，那对5g下游是好事；第二，长期对5g落地有阻碍，对中国移动挑战较大，不利于5g快速的铺开。
3、美国政府有意建立5G网络
1月29日上午消息，根据美国科技网站Axios获取的机密文件显示，美国国家安全官员提议联邦政府接管本国的部分移动网络。
业内指出，目前中国在制造及运营网络基础设施方面已经成为主导力量，这导致了美国希望能够快速开发出超快5G无线技术。
而美国有意介入5G网络，无疑会加大中国在5G方面的竞争，市场猜测这可能也是导致今日5G龙头暴跌的原因。
二、暴跌真实原因
其实上述的这些关于业绩地雷、频率分配导致5G板块龙头大跌的猜测 ，事实证明并非如此。
首先是业绩地雷方面，华创通信的研报显示，对于2017年中兴业绩，市场分歧并不大，股权激励指引目标，有小半来自投资收益，相当有保证，全年45亿，这个不太会有大的变故；而频率分配短期内对5G是一则利好，并不足以让板块龙头今日出现如此大幅度的下跌；另外，还有一些关于汇率影响企业汇兑损益的猜测，华创通信表示，这是个渐进的过程，不会对公司生产经营产生什么实质的影响。
那么，今天5G龙头蹊跷下跌的真实原因究竟为何？
机构研报表示，今天通信板块大跌，主要源于资金换仓配置（追逐周期等），引发意外下跌通信行业和公司基本面无变化；近期市场风格像房地产、周期集中，机构调仓可能性较大。近期先是二线白马调整（典型如星网锐捷、海能达、烽火通信等），现在是5G白马龙头中兴、亨通等在调；
三、盘后资金面
资金流向方面，盘后数据显示，今日5G板块主力资金净流出31.37亿元。个股方面，5G板块跌幅最大的亨通光电和中兴通讯均登上龙虎榜，其中中兴通讯获得净买入3.02亿元，但卖出前五的均为机构席位，亨通光电则被卖出2.98亿元，同样遭到3家机构卖出。具体情况如下：
四、后市机会
5G板块经历了今天大跌之后，后市会怎么走？有机构认为， 5G遇到机构调仓，引起意外下跌，是个介入的好时机
天风证券研报显示，过去4个月，通信板块指数回调12%，其中解禁减持、业绩风险、监管趋严、资金赎回等因素，股价预期消化的较为充分。因此2018年市场回归价值的趋势不变，头部效应仍有望持续，有业绩、有催化剂的龙头标的将迎来长期布局机会。
消息面上，2月韩国冬奥会商用5G、3月运营商年度计划、4月业绩出炉、5月新一轮集采有望启动，6月5G独立组网标准落地。首先，光纤光缆行业持续高景气，2018年供需缺口加大到15%，拥有自主光棒产能释放的厂商将充分享受行业红利。
天风证券同时指出， 5G投资规模同比4G有1.7倍，同时建设周期不会过长。发牌照前，重点关注2018年的主题投资机会，2020年后关注业绩兑现。5G标的，首先关注中兴通讯，内部治理持续改善、产业受益显著、份额提升，5G时代业绩有望大幅提升。另外，重点关注射频、传输网、光器件领域的机会。
