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固德威股票行情:拓展海外市场 盈利领先

2021-10-28 15:22  来源:股票 作者:股票行情 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:股票

  财经365(www.caijing365.com)讯,固德威(股票代码688390)长期专注逆变器研发和生产,目前是全球组串式及储能逆变器行业领先企业。股票怎么玩公司的看点在于:1)无论是光伏还是储能行业都要用到逆变器,二者均为当下景气度最高的行业,逆变器未来的需求增长确定性高;2)公司深耕光伏逆变器多年,过往经营优异,品牌和渠道拓展双管齐下驱动业绩持续增长。

固德威股票行情:拓展海外市场 盈利领先

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  逆变器是极具潜力的赛道

  逆变器是光伏发电系统中的关键且必备零件,其作用是将光伏发电时产生的直流电转化为交流电进而接入电网。

  逆变器的需求一方面来自光伏新增需求增长。中国股票市场光伏未来五年新增装机确定性高,根据国家能源局的预测,“十四五”每年新增光伏装机在70GW-90GW,而2020年新增装机只有48GW,增幅颇为可观。由于国内逆变器企业出海较早,产品已进入全球光伏供应链体系,海外市场增量也要考虑进来。兴业证券预计到2025年全球光伏新增装机可以达到370GW,其中国内突破百GW水平。

  另一方面来自替换需求。因IGBT等元器件的寿命在10-15年,股票基础知识入门相比组件25年的使用寿命,逆变器在光伏整个运营周期内需要更新一次。2008年-2010年全球光伏新增装机量突破15GW,总量达到31.3GW,这部分逆变器将在2020年后进入替换阶段,根据IHS的预测数据,全球光伏逆变器替换市场将从2020年的8.7GW提升至2025年的27GW,复合增长率为25%。

  此外,逆变器还用于储能市场。储能在国内主要是配套新能源,用于电力削峰填谷,实现新能源发电可持续性。近两年随着新能源发电占比提升,政策对储能鼓励力度加大。在今年4月发改委与能源局曾发文,明确提出未来储能发展的核心目标,到2025年新型储能装机规模要达到30GW以上,按照规划2020年至2025年规模有望实现10倍增长。国内储能成本过去10年每年大概降10%-15%,目前大规模去推广还不现实,需要更多政策及技术降本支持。相比而言,海外电价高,户用储能已经具备经济性。未来在储能高速发展过程中,储能逆变器也将充分受益。

  品牌与渠道拓展双管齐下

  逆变器在电站中需要配套组件完成发电,而全球前十大组件厂商中有8家是国内企业,军工龙头股票一览表国内企业近年来主导了组件行业发展,这使得国产逆变器企业能够更快响应下游客户需求,获得更低的成本优势,凭借这两点,国产逆变器企业逐步提升海外市占率,全球市占率从2015年的37.2%提升至2020年的69%。

  今日股市行情|固德威的逆变器出货量2020年排名全球第10位,但市占率逐年提升,其中户用储能逆变器全球市占率排名第一。

  公司2020年收入中有三分之二来自海外,三分之一来自国内。近年来海外分布式光伏及户用储能发展势头强劲,公司持续加大海外品牌和渠道建设。从品牌方面看,逆变器在整个光伏系统占成本占比不高,客户更注重产品质量和售后服务,因此品牌知名度在产品出海中起到重要作用。而品牌知名度的培育需要不断通过海外当地市场认证体系来强化。公司持续加强海外权威认证与测试,2017年以来投入认证的费用逐年递增,2020年高达1417万元,同比接近翻番。

  从渠道建设来看,由于海外经销商具有较强的本土化服务能力,更贴近客户需求,采用经销商模式能够增强客户粘性,提升毛利率。公司深谙其道,在国内已直销模式销售,在海外以经销商的模式进行销售,同时在多地建有离岸仓库,缩短海外客户采购和生产时间。公司的海外经销商数量从2016年的13家提升至2019年的47家,经销商毛利率普遍高出直营模式7-8个百分点。

  受益于高毛利率海外业务占比提升,公司过往5年经营数据颇为出色,收入复合增速为39%,净利润复合增速高达70%,综合毛利率高达37.6%,净利率从7.03%提升至16.29%,与国内同行相比均处于第一位置,盈利能力强大。(文章来源:股市动态分析周刊 韦顺 )

  免责声明:本文涉及的个股,属于股票学习案例,不是荐股!财经365仅传播优质内容,本文信息仅供学习参考,不构成投资建议!股市有风险,股指期货鑫东财配资投资需谨慎!股票怎么玩今日股市行情更多股票资讯,关注财经365!

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