我们经常说的，其实有两个市盈率，一个是静态市盈率，另一个是动态市盈率。
静态市盈率指的是拿市值除以最近的财报年度的净利润。除了每年年报发布到一季度业绩未披露短短的一两个月间，其余时间这是一个严重滞后的指标。
动态市盈率是指拿市值除以今年来已披露业绩年化后的市盈率，如果今年披露了一个季度，年化就是净利润*4。这是一个智障的指标。
很多上市公司的业绩带有明显的季节性。不考虑季节性，直接拿一个或者几个季度的业绩作年化，在缺少四季度数据的情况下往往严重失准。这个指标建议大家不要看。
根据已知业绩计算市盈率，相对合理的算法就是市值除以最近12个月的业绩，也就是TTM市盈率。比如业绩公布到2018年一季度，那么市盈率就等于市值 / (从2017年二季度至2018年一季度的净利润的总和)。明白了这一点，你的认知就超越了市场上80%的散户。
当然如果我们以市盈率估值，其实就是认可上市公司今年赚到手的钱，明年还能赚，还能赚很多年。但有时，净利润里面恰恰会包含一些只此一次的净利，如政府补贴等。
学名“非经常性损益”，对于这样的收益，当然不能拿市盈率去估值。如果你拿市盈率从小到大一排序，排在前面的十之八九是有一大堆非经常性损益的伪低估值股票。
所以最合适的市盈率计算办法就是：股票市值/近一年的扣非净利润。
这里有一些按照该市盈率方法计算出来的低于10倍估值的股票，供大家参考。（扣除金融、地产、煤炭、钢铁等，因为大部分10倍以下的股票都在这里面）
