近年来，违约债券风险急剧攀升。据光大证券研究所数据，2016年至今年4月，公募债市场共有29个发行主体出现实质性违约，涉及66只债券，债券总额达400多亿元，其中不乏央企，国企债券的身影。另据统计，2016年中国违约债券数量是2015年和2014年总和的2.8倍，违约债券余额也是前两年总和的近三倍。可以说，债券市场的刚性兑付在2016年被彻底打破了 .
广发证券广州分公司资深投资顾问李建雄告诉记者，研究发现，违约是有征兆的，包括违约前半年出现评级连续下调，公司业绩亏损，公司治理问题及延迟披露财报等，个别公司出现突发状况引发经营或资金链问题。以备受关注的东北特钢债券违约为例，截至今年3月中，该集团共涉及10起违约事件，目前仍在拖欠。在此之前，该集团联合资信调低评级至C2。公司董事长2016年意外身故，从而对发行人的生产经营和资金周转带来不确定性影响。
广东煜融投资董事长吴国平告诉记者，违约事件出现后，发行企业通常会采取拖字决，实在没有救的可能会申请破产申请，这种情况下，投资者能否拿回本息就不好说了，基本风险自担吧。此外，出现过违约的企业想要补血更是难上加难。国泰君安首席经济学家林采宜称，去年在融资方面已经开始受到限制的房地产和钢铁，煤炭等过剩产能行业，在今年的融资很可能会面临更多困难，企业在债券，贷款等到期后，可能陷入债务无法继续滚动的困境，不排除部分企业出现信用风险的可能。统计显示，2016年中国违约债券主要集中在钢铁，煤炭，有色，化工，建材，机械设备等产能过剩和周期性较强的传统行业，约占总规模的30%。
投资公司债要清楚三大风险
除了因违约可能导致损失本息的风险外，李建雄告诉记者，投资债券还可能因为利率上行而导致利率差的损失。也有可能债市因为流动性较差，急于套现而存在无人接盘的风险。他表示，随着近两年债券违约风险的增加，债券刚性兑付的特性被打破，个人投资者决定参与前首要考虑的应该是本金安全问题，而不是一味追逐高收益率。其次，要看发行主体，比如发行的公司债是否有担保，连带责任资金兜底。最后，要清楚自己的风险承受能力。事实上，国家相关政策是更倾向于保护中小投资者，比如真的出现违约风险，是要先兑付中小额投资者本息的，但由于机构投资本身的专业性以及分散投资风格，使得他们更具备抗风险能力，比如说在一单上亏损，在另外很多单上盈利等。
东莞证券分析师潘绍昌则告诉记者，如果按投资金额比例计算，债市的投资主体目前为投构等所占据，个人投资者不多，但大多是菜鸟级别。比如，一些投资者连公司债和企业债的区别都没有弄清，只听说有钱赚，风险低就杀入债市，事实上，债市交易本身已发生很多变化，这种个人投资者还是买买国债就好。
