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  • 炒股票新手入门-刘韬 胡永泰:读懂中美贸易战

    2018-12-07 09:53 金融界网站 胡永泰 收藏

       原文标题:炒股票新手入门-刘韬、胡永泰:理解中美贸易战(CEJ改开40周年专刊)

       本文首先回顾中美贸易战的发展,从中国贸易顺差和汇率政策、产业政策等分析美国发起贸易战的动因,指出美国单方面将当前的贸易不平衡局面归咎为中国的汇率政策、产业补贴等政策是不合理的,基于上述分析给出相应的政策建议,并指出当今世界多极化的局面在某种意义上决定了经济争端频出必然性。


  今天奉上中央财经大学教授刘韬和加州大学戴维斯分校经济学教授胡永泰的文章。出口导向战略促成了中国的增长奇迹,但这也造成了一些贸易争端,特别是最近与美国的贸易战。刘韬和胡永泰的论文“理解中美贸易战”指出了三个领域来解决中国国际经济争端。针对中国的巨额贸易盈余,作者认为迫使中国进行单方面改革无法奏效;针对产业政策,作者认为中国的国家补贴太多,确实利用了市场势力,并损害了贸易伙伴;针对对华贸易是否会威胁美国安全,作者认为这一问题是基于对形成美国创新能力的主要因素的无知,如果美国继续着力于打压中国而非发展自身,将会进一步削弱其竞争力。

  以下为刘韬教授和胡永泰教授文章的中文精编版,以飨读者。

  自2017年以来,中美贸易战愈演愈烈。本文首先回顾中美贸易战的发展,从中国贸易顺差和汇率政策、产业政策等分析美国发起贸易战的动因,指出美国单方面将当前的贸易不平衡局面归咎为中国的汇率政策、产业补贴等政策是不合理的,基于上述分析给出相应的政策建议,并指出当今世界多极化的局面在某种意义上决定了经济争端频出必然性。

  首先,文章指出美国发动贸易战主要是基于以下三方面的担忧:(a)担心中国长期巨额贸易顺差会抑制美国创造就业机会,(b)担心中国利用非法和不公平的方式以低价获取美国的技术,(c)担心中国试图削弱美国的国家安全和国际地位。关于中国汇率和贸易不平衡的争议,文章首先给出1978-2016年中国贸易余额的变化情况(如图1)以及美国经常账户余额和中美双边贸易余额的变化情况(如图2),并进一步结合购买力平价理论和价格弹性方法对汇率是否低估问题进行分析,得到两方面的结论。第一,对“均衡汇率”这个概念的分析和理解上存在争议,第二,中国贸易不平衡反映了中美两国的经济状况,公平有效的解决这个问题需要两国均对政策作出相应的调整。

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