叶檀财经最新，8月27日晚，知名财经评论人叶檀出席搜狐财经和缘法思享会读书沙龙、东方出版社联合举办的沙龙“全球开放——资本市场未来十年”，并就《未来10年，我们的机会在哪？》发表主旨演讲。在演讲中，叶檀回答了以下几个问题:
1)人民币汇率持续走低，要换美元吗？
2)现金和资产，到底应该持有哪一样？黄金有投资价值吗？
3)重新洗牌的市场中，哪些企业能够活下去？
4)今年下半年，理财产品会持续爆仓吗？
5)未来几年，应该如何投资房地产？
以下为演讲全文：
首先说说金融市场开放。以前国外的金融机构是不能对中国的中小银行控股的，现在允许了；以前期货公司不允许控股，现在允许了；以前券商不允许，现在允许了。这就叫金融大开放。但是开放是开放，门槛却奇高，能够符合这个开放标准的金融机构全在华尔街。另外，我们是一个金融开放的时代，但肯定也是严监管的时代。一方面金融在放水，另一方面，以前做P2P只要备个案就行，现在要放到银保监会管，取得执照的话 ，一半多就死了。人民币汇率持续走低，要换美元吗？
人民币会涨还是跌，首先从政治的角度来说，人民币汇率是可控的，所以最近的人民币汇率的下跌大家不要害怕。为什么？第一件事情，中国的金融机构是在香港的离岸市场操作的，中国如果担心人民币汇率下跌的话，就会让香港离岸市场的人民币汇率大幅上升。如果我们想提升人民币，中国的大型银行最好的办法就是抛美元，买入人民币，这样就会提高人民币的汇率。
人民币跌的时候，我们的银行还在买入美元，说明美元外汇储备比人民币汇率重要多了。中国的外汇储备下降了吗？没有。另外，人民币隔夜拆借利率和三个月拆借利率保持稳定，没有大幅飙升，说明我们对人民币兑美元下行，乐观其成。大家都说要换美元，换美元干什么？很多人也不知道。可能第一件事情在美国买房子，第二件事情就买美国的债券，美国债券只有两年期，利率很低，放50万美元在美国的富国银行，一年拿到的利息也就几块钱。所以你要存的话，只有一种可能性，每年汇率会继续大幅上涨，换成人民币从而赚取汇率差，要靠美国现在的利率有点困难，但它的利率在抬升。很多人说美元兑人民币，美元不是一直上涨吗？那就做空人民币不就行了，如果想做跟央行做对，但凡某一天做空人民币央行就敢让你爆场。
值得注意的是，人民币汇率下跌，只是兑美元下跌，人民币汇率区间正常，人民币兑其他24个国家，主要贸易国家的汇率保持稳定，这说明人民币兑美元的汇率下跌就是中国针对美国，其他主要贸易国不得罪，这样整个中国的货币，整个中国的进出口这一块就可以保持稳定了。还有一个报告是计算过的，人民币6.8、6.9的时候，可以把贸易摩擦的负面消除掉。中国现在不会再犯50年代、60年代的时候犯的错误，那个时候中国敢跟所有的帝国主义作对，现在不会这么干了，现在跟美国作对，但是从目的上来看，中国对英镑，对欧元都保持一个稳定的状态，其他国家我们都可以来谈谈，跟美国就要坚守我的底线，基本是这样的状态。
人民币汇率问题对什么会产生影响？你的孩子到美国留学，对你肯定有影响；如果是在国内生活，其实受人民币汇率下跌的影响不大。我吃方便面是稳定的，喝啤酒是稳定的，租房子是稳定的，对在国内生活没有太大的影响。但是问题来了，一包50克的涪陵榨菜，七年前是3毛5，涨到5毛。我们可以不在乎什么化妆品价格上涨，比如口红价格上涨，茅台价格上涨，但我们不能不在乎生活必需品价格的上涨。北京市中心的一套豪宅，卖多少钱跟大多数人没有关系。但是租金价格上涨跟大家就有关系了，因为这个是直接牵涉到CPI。
最近我劝大家吃什么东西，根据农业农村部的数据，最近所有的价格都在上涨，鸡蛋、猪肉、蔬菜都在上涨，黄瓜价格涨的也很快，劝大家吃两样东西，第一西红柿，第二是草鱼和鲫鱼，所以我们的餐桌上应该是红烧鲫鱼加上白糖撒西红柿。跟大家说这个是要提醒大家，人民币对于美元在大幅下跌，人民币的国内购买力也在大幅下跌。我觉得人民币汇率指数一直会维持在一个正常的走势，如果中国跟美国贸易摩擦变大，人民币只有继续下跌才能对冲负面影响，否则我们出口就没有办法做了。
说两个事情，一个是化纤企业，下游做纺织的企业，上游全国就六家化纤企业，早上拉货，下午没来得及拉就涨价了，说比民工还苦，原材料涨的太快了，基本没有不涨的。唐山钢铁企业取消了一半，原材料价格大幅上涨，工业陶瓷品这些价格都在上涨。
持有现金，还是持有资产？
美元和人民币已经说的很清楚了，这是一个配置的问题，而且如果是全对冲的货币，最简单配给方法是50%、50%。到底是持有现金，还有持有资产呢？如果说持有现金的话，我估计迟早榨菜会涨到5块钱一包的，而且有一天人民币变成日币，租金就是几万块钱一个月。接下来最近两个东西应该是不会涨，比如吃的猪肉或者是买的豆油，因为从美国进口少，因为是国家储备系统在调解，所以是保持稳定的。但是我们不从美国进口，就要从巴西进口，一旦从巴西、阿根廷、印度进口多了之后，你会发现巴西的豆油价也涨上去了，美国的大豆到巴西去了。
最近美国和欧美发表一份声明，里边非常明确地讲到欧盟要增加对美国大豆的进口，增长了3.8倍，欧盟用不了这么多大豆，炒菜不放油，除了德国之外，养猪也很少，不需要那么多大豆，中间有很大一部分是到中国来了，有人不相信，但是我认为3.8倍这么多的一个大豆进口量应该是很多转口就转到中国来了。还有一件事情，什么都可以涨，大米不能涨。有人问，中国的粮食价格比进口的高，为什么不全部进口大米呢，如果是全部进口的话，能省下一大笔钱。我们为什么不大规模的进口呢，我们每年的主粮进口有配额，但是从来没有用满过，每年的进口配额大概用4-6成，就不再进口了。
大米和大豆不一样，大米、小麦是属于中国的主粮，中国的主粮必须要保证粮食安全，粮食的生命线，主粮必须掌控在中国人自己的手上，我们进口的主粮不能超过3%，这是一条红线。所以到底是持有资产还是现金，我是觉得肯定是资产，我也是这么做的。如果是大规模手上持有现金，还不如囤牛肉面，机场一碗48元，高的已经到108元。如果是上海街头，坐在塑料板凳上，加上青菜、荷包蛋，一碗兰州拉面18块钱。1986年的时候只要3毛。所以你想想看，如果是囤现金不如囤牛肉拉面，这个来的更实在。从现在来看我们的租金，原材料价格大幅上涨，租金大幅上涨，啤酒、方便面、榨菜的价格都上涨，这个显然说明这是一个通货膨胀的结果。所以这个时候是要现金还是资产，毫无疑问是资产。
黄金有投资价值吗？
刚才很多人说换美元，换黄金。其实黄金的金价从2008年金融危机以来一直是被人操控的，黄金最高的价格也没有超过每盎司1250美元。为什么会被控制住？这个确实是美联储干的。如果美元要保持信用，不管美元指数是跌还是涨，美元指数高黄金价格也不能涨。买一点黄金放在家里，除了晚上睡觉拿出来的时候摸在手里心里开心之外，并没有什么其他作用，或者说除了造假牙以外我不知道还有什么作用。
目前，哪些企业比较好过？
中国经济正在转型中，有的企业很难做，像中低端的我觉得会继续关掉一半。而像国际上上游的煤炭、铁矿石等，都是控股的，这种企业的日子很好过，这就是一个布局的问题。握有资产也不一定赚钱，资产也有好坏之分，在转型期资产其实是相差非常远的。
有人会说做中低端制造业赚钱，能不能往化纤企业延伸呢？化纤企业一定会往原料游产品延伸，这样产业链不就打通了吗？你想延也不给你延，因为化纤企业是对环境很敏感、资金集中度高的行业，嘉兴的纺织企业就有两千多家，化纤产业同样也是如此，整个的原材料成本都在上升。我去到一家专门卖建材的小店，一对福建的夫妻告诉我，从去年到今年水泥的价格涨了几倍。原材料价格还会继续上涨，中国的工业企业的利润也在继续上涨，但是这个事情我真的不知道是好还是坏。
下游行业抗议也没有用，会被批评说他们扰乱市场，这些企业加起来都不如一家化纤企业的利润。
下半年，理财产品还会持续爆仓吗？
目前，P2P终于引起重视，那么下半年我们的一些理财产品，比如私募股权基金等，还会继续爆仓吗？我认为在严监管、严信用的情况下，局部还会继续爆仓。还有很多骗局，换外汇、租房子、买私募股权基金等都有可能遇上骗局。比如租金贷，租个房子，下载一个APP，你以为交的是房租，结果发现自己成了一个贷款者。所以大家今年下半年在做各种资产配置，包括私募股权基金、房地产金融ABS的时候都要小心一点。
做实业的话，现在已经不是小微企业关门的问题了，有两家企业大家听到过没有，一个叫做晨曦集团，是山东的第二大的石化企业，还有一家是山东永泰集团，做轮胎的，也是破产清算。所以现在整个经济已经在往上游产业链延伸了。2014年晨曦集团破产的时候，当时政府动用各种各样的资源，所以2014年晨曦集团就撑过来了。但是今年大家发现政府不出面了，该怎么着怎么着。所以这种事情会延伸到上游的，政府的做法就是你只要是上游的，我不管你有多大，不在我白名单里头，你的负债率很高，现金流很差，那就自己卖资产去。
未来10年如何投资房地产？
谈到房价。我们知道香港的房地产市场一直在涨，涨到让你找不到北。但是现在香港交了定金后宁愿不要定金的情况已经发现了，而且不止一单。国内的房地产市场部分也已经进入转折周期。上次有个人跟我说，想卖上海市中心的房子，以前根本不愁卖，但是现在挂牌出去之后，想卖五百多万，一个月之内降了20万还没有人买。
上海、长沙、厦门这些地方，以前两个月就能卖出去，现在如果不降价的话半年之内没人看。房价没跌，但是它处于冻结状态，这是很可怕的事情。这个时候在北京如果还想投资房地产，一定要看城市里边租金回报率高的好楼盘，一定要看地铁边上或大学边上的小房子，要么买租金回报率最高的房子，要么不要买。以前中国人买房子的时候根本不看租金回报，北京租金回报率1%都不到，以前我今年五百万买进，明年八百万卖出，挣个差价就可以。但今年五百万买进，明年五百五十万都不一定卖得出去，而且现在还限购限售。
海南三年才能拿到房产证，五年之内不准出售。在海南锁定八年，八年之后谁知道发生什么，金融市场最不确定的就是时间，“长期来看我们都会死”，这句话的背后的含义就是，从长期来看风险都是不确定的。
是不是有点沉重，觉得经济不行了，中小企业也不行了，房价也不行了，大家该怎么办？教大家一个秘诀，第一别生病，因为这半年CPI里头健康的费用上涨比蔬菜还要快；
其次做好自查配置，不要想不通，实在想不通就买点黄金，放在床头心里就觉得有安慰。如果你要做的话，一定要做护城河宽的有特色的行业，另外，不管是企业还是家庭，一定要做资产配置。真爱国的话，一定是照顾好企业，照顾好自己，照顾好家庭，真爱一定是在房产证上写上对方的名字。
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