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  • 2019年你还靠想象做投资吗?

    2019-01-11 12:16 财经365 收藏


财经365讯(编辑:李成)前几天聚餐,一个入市不到十年的年轻私募经理喝多了,拉着我的手哭着告诉我,他被坑惨了。我顿生好奇,心想你这破烂业绩也是坑投资人,居然也会被人坑?

2019年你还靠想象做投资吗?

他继续说道,他过去几年投资了一家愿景理念很好的地方保健医药公司,虽业绩连年下滑,但他很坚信公司的文化愿景一定能成为伟大的公司,于是一路加仓至今。年前他通过实地调研才知道,公司所描述的跟实际完全不一样,他看到的是门可罗雀的店面和差强人意的使用反馈,回来时他的心冰凉了一路。

其实我心里明白,我也犯过同样的错误,这是典型的靠想象来做投资。我也知道,这个市场靠想象做投资的人太多了,我也曾靠想象做了几年的投资,那是对预期频繁打脸的几年,这也是我为何后期走上调研之路的重要原因。可想而知,以此为生的基金经理都靠着想象做投资,又何况芸芸散户,我想很有必要还原一下靠想象做投资的真实面目。

01

事实上,这个市场有太多人是靠想象来做投资的,最典型的一种类型,就是没使用过或不了解公司产品,没有真正体验过公司的商业模式,甚至没有去过公司的消费终端市场。

2015年,网上晒出全通教育简陋办公环境,股价被疑高估

我记得2015年,全民疯狂追逐全通教育,当时媒体把在线教育的前景刻画的很美好,很多散户之所以疯狂买入,就是认可这种可行的美好前景,甚至我们也挑不出这种逻辑有任何毛病,全通也声称中国几千万教师一旦在线上全部打通,那将会是千亿市场,我们就是要做这样的平台。

请问这逻辑有毛病吗?其实很多散户买入时就是根据的这套逻辑,但问题就出在这里,请注意,你的逻辑都是你想象出来的。

撇开这一切外界的喧哗,问自己几个问题:

你用过公司的产品吗?

你去过公司的分支机构吗?

既然一切都可行那为何现在却迟滞不前?

你会发现,撇开这一切,你脑海所剩下的只剩你的想象,以及电脑上的一篇篇空洞诱人的软文而已。

02

仅仅是那位私募经理才会这样吗?我相信断然不是,我们多少人逻辑的形成,靠的是脑海中可怜单调纸上的养料。

国家反腐政策对高端白酒的市场影响,使我愈发感到这种抽象化逻辑对人的误导。

我举个例子就明白了,提到高端白酒行业,我们大多数表示很容易理解啊,因为它就在我们的生活中啊,我再问,你见过酒是怎么酿出来的吗?可能大多数白酒投资者都会摇头。

我再问,你知道到底是谁在喝高端白酒吗?我相信我一问到这个问题,不少人都不免会说有钱人啊尤其高官子弟什么腐败贪污啊等,其实事实上没有人真正知道官员腐败在高端白酒的市场占比,但是很多人脑海中却存在这样一个逻辑,那就是官员贪腐撑起了高端白酒的半边天,这不是危言耸听,这是我亲自听不少机构和游资投资人这么说的。

那么这种逻辑正确吗?市场很快得以验证,15年强反腐风一刮,茅台立马遭受市场主力资金的无情抛售,无疑很多人脑海中的抽象化的逻辑主导了这种卖出行为。

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